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Aun as los mercados se mantienen extraordinariamente indecisos e a carência de movimentos estende-se no Dlar de EUA ha dejado a cotizacin es / Dlar de EUA e Libra esterlina / Dlar de EUA em rangos especialmente estrechos. O Dlar dos EUA mira para uma ruptura contra o euro ante os resultados do relatório de creacin do emprego não agrcola Perspectiva dos fundamentos para o Dlar de EUA: Neutral - Como a sensibilidade cortada contra o risco de uma forma tão forte às operações carreg até um nível mais alto, mais baixo para a extremidade de um nível mais baixo - Os estudos tcnicos mostram O risco de uma ruptura em um Dlar de EUA é o aumento do Dólar de EUA termina a semana em um nível menos modesto menor em uma chave de seguro e um declive da divisa para o final da semana sugiere que o impulso em um futuro imediato Mayores prdidas. Aun as los mercados se mantienen extraordinariamente indecisos e a carência de movimentos estende-se no Dlar de EUA ha dejado a cotizacin es / Dlar de EUA e Libra esterlina / Dlar de EUA em rangos especialmente estrechos. Un calendario econmico lleno de eventos econmicos en EEUU durante la prxima semana no obstante promete un potencial mpetu fundamental para rupturas representativas. Os resultados são altamente impactantes do relatório de criação de emprego não agrcola e outras publicações econômicas claves puderam clarificar finalmente a perspectiva econômica e estabelecer essa diretriz tão necessária na operação da Dlar de EUA. Os infames relatórios de creacin de emprego nenhum agrcola prometen uma atividade representativa um largo das taxas de troca de Dlar de EUA, mas os eventos de risco ao início da semana um formulário igual de fixar o tono para o USD despus De bastantes semanas com um comportamento desfeito dos preços. O primeiro da lista o estudante de confiança pela parte do consumidor executou pelo painel de conferência, as quais estão esperando que o muestrário um melhoramento modela na sensibilidade local durante o mes de junho. El ndice consolidado del estudio ha mejorado de forma dramtica despus de definir niveles mnimos record during febrero, yet, no obstante, la cifra sugiere que los consumidores se mantienen especialmente pesimistas ante a gran magnitude de la prdida de empleo ea destruição incremental de valor. A seguinte pergunta: Ya ha terminado a parte peor da crise O agudo repunte na confiança por parte do consumidor sugiere que o peor pode estar detrs de nós, mas o optimismo no melhoramento não teve como resultado um incremento do custo tendo de tal Forma um impato limitado na economia de EUA. Qualquer outro melhoramento dos resultados da Conferência Borrad alérgico, mas necessitam de que as cifras de confiança em um nível mais altos se traduzem em um consumo incrementado para que se possa fazer de forma verdadeira que o peor da recesin ya ha terminado. Siguiendo no elenco, os mercados buscam resultados notables na publicação de mirins do ISM manufacturero. Este relatório dá um indício das condições na indústria local e é importante determinar selos de melhoramento contínuo na demanda local. Os ndices de novo rdenes e da produção em este estudo se desplomaram até níveis mnimos gravam durante dentro de 2008 de finais de 2008, mas os continuos melhoramentos realmente deixaram o rdenes novos em território positivo por primeira vez desde outubro de 2007 durante o relatório do estudo Para o mes de mayo As seções alentadoras realmente elevar a perspectiva para a demanda local. Todavia continua a ser chave determinar um melhoramento contínuo para consolidar o escassez de um repunte sustentado na produção. Dado que o relatório de criação de emprego não agrcola foi publicado na seguinte lista, os mercados de igual forma continuam de cerca qualquer mudança notável no nó de emprego nenhum fabricante do estudo ISM. Por ultimo mas não menos verdadeiro, o Gabinete de estadsticas laborais publicar as estimativas oficiais para a destruição / creacin de emprego na economia dos EUA com o relatório de criação de emprego no agrcola del jueves. A economia de EUA tem perdido a quantidade crescente de 7 milhões de empregos desde dezembro de 2007 e os prósticos fazem um chamado em torno de outras 350000 prdidas de emprego durante junho. Un declive much much a lo esperado en mayo help a la perspectiva del mercado para la economa de los EEUU, pero el informe solo nos dice que la tasa de prdidas de empleo se ralentiz lo que no lo mismo que lo que significa que el empleo realmente mejor. Para elevar realmente as probabilidades e uma recuperação econômica, o relatório de criação de emprego não agrcola necessitar mostrar melhoramentos muito ms dramticos. Qualquer selo de deterioro pudiera, de uma forma igual de fcil, afectar as esperanças em torno de um que o peor do recesin agora ha quedado no passado. As classes de ativos de risco mantiveram-se em um estágio e continuaram afirmando que o ponto SP 500 alcançou um teto durante o mês de junho. Se a sensibilidade frente ao risco é feita em um agudo para o empeoramiento, finalmente pudiramos ver que o Dlar de EUA realiza uma ruptura sustentada frente a sus contrapartes representativas. Um calendário econômico cheio de eventos pôde demostrar ser o catalizador para um giro prendido, e ser crtico estar atento aos mercados financeiros durante o prximo das. DR Para uma análise mais rápida do mercado FX, visite o recém-criado Serviço de fluxo Forex. Volatilidade provável para o Euro em tanto o banco central entregue a decisão sobre as taxas de juros Sbado, 27 de junho de 2009 00:33:29 GMT Escrito por Ilya Spivak, Analista de Moedas A existência de volatilidade para o Euro parece provável durante a Prxima semana enquanto que o Banco central europeu emite uma elevadamente discutida decisin en torno a las tasas de inters. Volatilidade provável para o euro no tanto o banco central entregue a decisão em umas taxas de Interiores Pronstico dos fundamentos para o euro: Bajista - o estudo alemão IFO crece por terceiro mes consecutivo em junho - Trichet, dirigindo do BCE dados que as taxas De intercâmbio com os seus filhos - A OCDE diz que o BCE deve recarregar as taxas de intercâmbio até um nível próximo de um cero A existência de volatilidade para o euro parece provável durante a semana, enquanto que o Banco Central Europeu emite uma elevação discutida A las tasas de inter O banco central está enfrentando uma prescrição crescente para fornecer uma estimativa monetária maior, com a organização para a cooperação econômica e desenvolvimento (OECD por su sigla en ingls) estabelecida em Paris, incitando banco central a recortar os custos de captação de recursos Até um nível cercano um cero e manter um os mesmos durante 2010 enquanto que o nó geral de mudanças do Credit Suisse revela que os operadores estão agora com valor 56,5 de probabilidade um recorte às taxas de 25 PB, um retrocesso agudo considerando Que os mesmos operadores estão refletindo um 62,7 de probabilidade com respeito a um recorte nas únicas taxas de solo. Mirando como um homem passado o fenmeno reconhecidamente global de un crecimiento diezmado durante 2009, discutiblemente a razn ms apremiante para reduzir o custo do dinheiro é revisar a inminência da deflação. Espero que o estimado prematuro do IPC muestre que os preços se deprimiram com um ritmo anual de -0,2 em junho, a primeira medicina negativa da história desde a criação da divisão em 1991. O mais recente relatório do IPP sustenta Una presin continua em os preços do consumidor, com os prósticos que fazem um chamado para que a inflação maioritária cay até -5,6 en el ao hasta mayo. As expectativas de preços em um nível menor amenazam com o comprometimento ao bloco monetário um período extenso de estancamento dado que os consumidores e as empresas estão alocados para esperar pelo melhor trato possível e demorar de forma perpétua para o seu gasto e inversão. Por sua parte, um elenco rotativo de reguladores do BCE que inclui um Jean Claude Trichet, presidente da entidade que disse a semana pasada que as taxas são atuais apropriadas para a situação atual, com o perenne pregonador Axel Weber diciendo que o banco tem implementado o Espacio para reducciones a las tasas que fue creado por el decaimiento los riesgos de inflacin, adicionando que medidas adicionales no eran necesarias. Aun cuando el BCE oferecendo um valor sem precedentes de EUR 442 mil milhões em prstamos para os bancos de doze meses, o que significa uma facilidade de venda de facto e tambem realizar outro avanço com um esquema de compra de bonos por valor de EUR 60 mil Milhões anunciados em sua recente reunião, essas medidas podem ser demonstradas tristemente inadequadas, dado que não existe uma garanta de que os bancos localizar colocar os recursos ante um aumento da atividade e, de tal forma, estimular a economia em geral. De hecho, os bancos podem escolher conservar o dinheiro como um amortiguador frente tanto a prdidas não registradas vinculadas ao desastre do mercado subprime, segn o FMI, como frente à precipitação a partir da desvalorização em desenvolvimento da divisa em Letônia que, De forma continua se valorar em EUR 1,1 milhas de billones. Uma vez que, o BCE parece pouco desconcertado e resuelto um estimular o desempenho econômico para assegurar que o mar mantenida baixo controle, com Jurgen Stark, o membro do BCE que sugere abiertamente que o crescimento do PIB pode mostrarse reduzido durante os prximos aos. Possibilidade de que os operadores de castiguen al Euro enquanto que evalan as expectativas em torno de que a regra se retrasar substancialmente detrs de outras economias industrializadas com respeito à recuperação da contratação real, obrigando a que as taxas de interesse se mantêm em um nível reduzido Por um prefeito tempo que en cualquier otra parte. Adems, dentro do calendário, espera-se que os resultados da confiança econômica na zona euro repunten durante junho, embora, tal como e como o outro resaltado antes, um recuperacin na sensibilidade se espera enquanto que os esforços fiscais do governo se filtran dentro De la economa en general la grande pregunta en estos momentos es si el crecimiento ser sostenible despus que los recursos de estmulo se agoten. As vendas minoristas alemanes e os resultados do desempleo também estão em jogo: os resultados anualizados se preparam para diminuir por quarta vez consecutiva durante maio, esta vez em -1,6, enquanto que a taxa de desocupação regressar até um nível máximo de 16 meses En 8,3 durante junio, despus de haberse deslizado até 8,2 en el mes anterior. No se espera que os relatórios anulam em uma reina e grande de Europa Seis de alguma forma: As vendas minoristas da zona euro se preparam para cair 2,6 no el ao até maio enquanto que a taxa de desocupação alcança um nível mximo De cerca de una dcada en 9,3. Finalmente, os operadores devem ser os sabios para continuar a supervisionar as tendências na propensão para o risco, com as cotizações EURJPY e EURUSD. El Yen japons se fortalecera enquanto que a projeção é contra o risco se marchar Viernes, 26 de June de 2009 21:16:05 GMT Escrito por David Song, Analista de Moedas El Yen se fortalece enquanto que a propensão enfrenta o risco se marchita Perspectiva de Los fundamentales para el yen japons: Alcista - Los precios al consumidor japons caen hasta un nivel menor en mayo, aumentando los riesgos de una deflacin - La confianza del sector manufacturero rebota desde un nivel mnimo record - Importaciones vacilan El Yen japons pode continuar fortalecindose frente a sus contrapartes representativas durante la prxima semana tantos los participantes del mercado suprensin por inversiones con un riesgo / rentabilidad mas elevado, and the divisa de rendimiento reducido debera beneficiarse de los flujos en bsqueda de refugio Enquanto que os inversionistas avaliam a perspectiva para uma recuperação global. O Banco Mundial reduziu seu pronstico de crescimento para o mês de maio e projetou que a economia mundial tendeu a uma contração com um ritmo anual de 2,9 este ao meio de um pronstico inicial em um torno de 1,7 de crescimento a Nivel mundial, y la perspectiva adversa sostenida por el banco sugiere que los crecientes costos de la energa junto con el deterioro en las condiciones comerciales sean sean en estorbo para los prospectos de crecimiento hacia el futuro. Simultaneamente, la Organizacin para la cooperacin econmica y el desarrollo predice que la recuperacin mundial s lenta y frgil, con la expectativa de que la contraccin econmica tendr un efecto perdurable en la economa mundial dado que el grupo anticipa . Os comentários prefiguran uma perspectiva de debilitamiento para o crescimento para o futuro enquanto que as empresas enfrentam um crescimento nos custos da matéria prima junto com o desvanecimento da demanda local e desde o estrangeiro e os temores em torno de que uma recesin prolongada pudiera levantar Yen até o nivel mais alto enquanto os inversionistas se tornaram adversos frente ao risco. Como resultado, a cotizacin USDJPY pode continuar com uma inclinação para um nível menor enquanto que as tendências de risco continuam determinando o comportamento do preço no mercado Forex ea cotação pode intentar comprobar os níveis mnimos de maio durante a prxima semana enquanto contando reversando o Avance realize a começos de este mes. Por outra parte, você espera que o calendário econômico refuta uma perspectiva melhorada para o crescimento para o futuro enquanto que os economistas pronosticam que a produção industrial aumenta 7,0 durante mayo, o que pode ser o maior crescimento em mais de 50 aos, embora Se que a atividade manufacturera caer com um ritmo mais lento durante o segundo trimestre. Os participantes do projeto de mercado que o fabricante de níquel Tankan rebotar desde o nível mnimo registro de -51 até um nível de -43 durante o segundo trimestre, enquanto que a estimativa com respeito às expectativas das empresas é antecipada para incrementar até -34 -51, eo relatório pode alentar uma perspectiva melhorada do crescimento um nível mundial em tanto o Banco de Japão pronóticos que a atividade econômica na segunda economia mais grande do mundo se recuperou durante a segunda metade do ano. Durante tanto, a espera que o menor de despesa tem uma contração por noveno mes consecutivo em maio, com a taxa de desocupação projetado para aumentar até 5,2 durante o mesmo período, o que é a taxa mais alta desde 2003, e o relatório pudiera Sostener uma perspectiva de debilitamento para a economia mundial enquanto que os riscos de descenso para o crescimento ea inflação se intensificam. DS La Libra esterlina em risco com resultados enganadores de crescimento para o futuro Viernes, 26 de junio de 2009 21:04:00 GMT A libra esterlina finaliza a semana com um comportamento positivo despus de uma semana com um comportamento cortado dos preços dado Encontrado apoio em um repunte da propensão frente ao risco. O primário declive dos preços das casas em cinco meses aumenta a questionamento sobre o rádio de aceder de uma recuperação no Reino Unido e leva um debilitamento da Libra esterlina no início da semana. A libra esterlina em risco com resultados enganadores de crescimento para o futuro Perspectiva dos fundamentos para a libra esterlina: Bajista - A estimativa de Rightmove em torno dos preços das casas cay em 0,4 durante junho, o qual foi o primer declive De los ltimos cinco meses - La Asociacin bancaria britnica inform un crecimiento en las aprobaciones de hipotecas durante mayo hasta un nivel de 31162, el mas alto desde abril de 2008 - La OCDE redujo supronstico de crecimiento para el reino unido hasta -4,3 Desde -3,7 La Libra esterlina finalizando a semana com um comportamento positivo despus de uma semana com um comportamento cortado dos preços dado que encontrou suporte em um repunte da propensão frente ao risco. O primário declive dos preços das casas em cinco meses aumenta a questionamento sobre o rádio de aceder de uma recuperação no Reino Unido e leva um debilitamento da Libra esterlina no início da semana. A OCDE, a sua perspectiva de crescimento para a economia do Reino Unido até 4,3 desde um nível anterior em -3,7. Unidade de cabeça e hombros mediados da semana e uma ruptura por abaixo da mola de 20 de parecer de que a Libra era dirigida para um retrocesso antes de recobrar seu cimento. O Banco de Inglaterra é um dos países em que o sistema bancário é mais vulnerável frente a qualquer nova tensão econômica e financeira e que os bancos necessitam de uma capacidade de sobrevivência sem ajuda do governo. A expressão expressa em relação a uma habilidade dos bancos em torno de um extensor o crânio de forma como o poder sustentar o crescimento econômico em caso de aparezcan novas tensões no mercado. De forma extra, los bancos centrales advirtieron a los prestamistas que el nivel de ayuda gubernamental disminuir dado que se est volviendo menos efectiva, dejando a estas entidades que se defiendan por s solas. De tal forma, que vemos que o ritmo de recuperação é tão grave quanto os riscos de descenso pode ser aumentado de forma exponencial para o que pode sumergir na Libra. O calendário econômico do Reino Unido nos dar algn indicio com respeito ao ritmo de recuperação e da profundidade do abismo no que se encaixam a economia. Se espera que os resultados finais do PIB para o primeiro trimestre sejam revisados ​​até um nível menor de -4,3 desde um anterior em -4,1 dado que a recuperação se aprofunda durante esse período. As medições preliminares do PIB mostram uma cada de 12,1 na produção total. Os operadores Forex prospectivos podem não atribuir grande importância ao desempenho no passado, mas as medições de sucesso do PMI em definitivo atrair seu atencin. Se espera que a estimativa de manufatura tenha sido melhorada até 46,4 desde 45,4, o nível mais alto desde julho de 2008. Sin embargo, o problema é que a medicina do setor serviços caer até 51,5 desde 51 , 7 lo cual es similar a lo que evidencia os resultados da zona euro. Como este, este setor representa uma gran parte da economia do Reino Unido, mas menos de 70 e pode ter um grande impacto sobre a sensibilidade. Si evidenciamos um aumento sorpresivo no relatório de serviços e comentários sobre a libra continuando com suas ganâncias com uma verificação de 1.665, o nível mximo do 3 de junho. Enquanto tanto, o debilitante em ambos os setores puder ser o catalizador para cada um da Libra que tem estado esperando. La cotizacin GBPUSD tem o estado sustentado pela mola de 20 dias e uma ruptura limpia por abaixo de um nível sério um selo de um prefeito potencial com uma probabilidade de 1.600. JR Prdidas probables para o franco suizam o IPC é visto como um empujn para a intervenção do Banco nacional de Suíça Sábado, 27 de junho de 2009 00:20:40 GMT Escrito por Ilya Spivak, Analista de Moeda El Franco suizo parece vulnerável durante la Prxima semana dado que o relatório consolidado de inflacin para o mes de junho amenaza con envalentonar os esforos do banco central para depreciar a divisa. Prendedores para o Franco suizam como o IPC é visto como um empujn para a intervenção do Banco Nacional de Suíça Prisioneiro dos fundamentos para o Franco suíço: Bajista - o controlo comercial é reduzido enquanto que as exportações caem - a intervenção do Banco nacional De Suiza prestação de serviços de saúde a um nível de agudamente menor frente ao euro O Franco suizo parece vulnerável durante a prêmio semana dado que o relatório consolidado de inflação para o mês de junho com os esforços do Banco central para a depreciação da divisa. Se espera que o preço de um consumidor de luxo é um ritmo anual de -1,1 durante junho, registrando o quarto consecutivo no negativo do território e o declive mas grande desde faz, como o mnimo, 33 aos. O relatório emitido pelo banco nacional de suíça despus de sua reunin trimestral de regulacin em junho disse que o risco de deflacin mantendo como uma preocupacin e uma entidade para o seu objetivo para continuar determinando os custos de endeudamiento para um nivel menor a largo La compra de bonos denominados en moneda local y se compromete a tomar medidas de firme para prevenir uma reavaliação do Franco suizo frente ao euro. En este punto, el banco central de suiça espera que a inflação se deprime 0,5 em promedio durante 2009 e um rebote até um nível de 0,4 durante o prximo ao. O Fundo Monetário Internacional (FMI por sigla en ingls) parece não estar de acordo, sem embargo, fazer um chamado para que o IPC muestre uma diminuição de 0,6 este ano e 0,3 em 2010. Un descenso sorpresivo en el informe De junho poderia permitir que os operadores castigaram Franco dado que estes valoran a probabilidade de que a perspectiva do Banco nacional de suíça é muito difícil, o que requer que o banco adiante medidas dentro do mercado Forex com um ritmo acelerado para determinar um descenso Na taxa de câmbio do CHF. A possibilidade de um resultado deste tipo parece razoável Considerando que as medições de referência dos preços o produto e as importações diminuyeron em um percent o grande do esperado, 5,0, durante maio, superando os prósticos em torno de um declive de -4,7. Ademais, no calendário econômico, o indicador UBS de consumo, cujo objetivo é que a tendência no preço do gás durante os prximos 3 a 4 meses provavelmente cair até um novo nível mnimo de 4 para durante maio enquanto que o ritmo de recuperação Para um nível mais alto, até uma taxa ajustada estacionalmente de 3,5 no mesmo período por primeira vez desde março de 2006. Durante tanto, a medicação do PMI SVME de sensibilidade no setor de manufatura se prepara para crecer até 41,0 En junio desde un nivel de 39,8 en el mes anterior. Uma medicamentação por dentro do ponto em 50 sugiere que o setor manufacturero contina com sua contratação, embora com um ritmo lento. En resumo, provavelmente nenhum de estas publicações mar um catalizador substancial para o comportamento do preço no CHF, expresso os assuntos que como o mnimo foram avaliadas realmente na taxa de troca desde o tempo do algn. El Dlar canadiense pode seguir os preços de mercadorias para um nível menor Sexta-feira, 26 de junho de 2009, 20:57:25 GMT Escrito por John Rivera, Analista de Câmbio El dlar canadiense evidenci una fuerte operacin durante la mayor parte de la semana Pasada dado que o estabilizacin os preços do petrleo, o decaimento na probabilidade e os comentários por parte de Carney, dirigindo do Banco de Canad impacto de forma conjunta na sensibilidade. O jornal do banco central expresse durante a semana sua preocupação com o nível de reavaliação do CAD frente ao USD que os bens canadenses são menos deseables para os EUA, su principal socio comercial. O regulador deixa aberto a possibilidade de uma intervenção que não tende em conta o reconhecimento de suas limitações. El Dlar canadiense pode seguir a preços de produtos básicos para um nível menor Prêmio de fundamentos para o mercado líquido: Bajista - As transações internacionais de ttulos canadenses cresceram até CAD 9,048 milhas de milhões de dólares a um nível anterior em CAD 7,192 milhas de milhões - O formulário da cabeça e os hombros fecham mas prdidas para o cotizacin USDCAD O dlar canadense evidencia uma operação forte durante a parte maior da semana pasada dado que o estabilizacin os preços do petrleo, o decaimento na propensão no risco e os comentários Por parte de Carney, dirigente do Banco de Canad impacto de forma conjunta na sensibilidade. O jornal do banco central expresse durante a semana sua preocupação com o nível de reavaliação do CAD frente ao USD que os bens canadenses são menos deseables para os EUA, su principal socio comercial. O regulador deixa aberto a possibilidade de uma intervenção que não tende em conta o reconhecimento de suas limitações. No entanto, os últimos intentos por parte do Banco Nacional de Suíça para depreciar sua divisão por as mesmas razões para os operadores de conceitos para pensar. A nica publicacin de los fundamentales en la semana fue el informe de transacciones internacionales de ttulos que muestran una elevacin hasta CAD 9,048 miles de millones desde u nivel previo en CAD 7,192 miles de millones dado que los inversionistas extranjeros incrementaron su demanda por activos canadienses. A inversão na economia canadense pode ser vista como uma alcatéia de selo e sustenta os últimos comentários por uma parte de Flaherty, ministro de finanças. As mais recentes seções de recuperação em China e em EUA foram levadas a que a OCDE aumente sua perspectiva para a economia mundial que tem o mesmo efeito na perspectiva da demanda para as mercadorias para o futuro. O embargo do pecado, pode ter evidenciado o final da demanda recente pela matéria prima dado que considera que a China está perto de finalize o acopio dos recursos que requer. De tal forma, um não ser que evidenciemos um repunte significativo no crescimento mundial, os preços podem ser reservado para um retrocesso para o qual puder hundir a Dlar canadense. A frente do risco para o final da semana e os rumores de China em torno de um recolhimento de Dlar de EUA como uma divisa de reserva pode estar disfrazando a construção de um debilitamento para o CAD. Se espera que o relatório do veneno do PIB para o mês de abril de uma contração de 0,1, para o que é o nono mês de crescimento negativo. Isto pode reavivar a sensibilidade de baixo para o Dlar canadense, mas os espertos são voltados para a taxa de câmbio USDCAD até que evidenciem uma ruptura por cima de 1,1638 o 50 de retrocesso Fibonacci entre 1,2509 y 1,0781. Acima de, os riscos de descenso mantiveram com uma prova possível do suporte em 1.1214, meios mvil de 20 das. JR El Dlar australiano en riesgo junto con los inversionistas evalan la perspectiva de la regulación hacia el futuro Viernes, 26 de junio de 2009 20:56:27 GMT Escrito por David Song, Analista de Moedas El Dlar australiano en riesgo mientras que los inversionistas evalan la Perspectiva do regulador para o futuro Perspectiva dos fundamentos para o dólar australiano: Neutro - o indicador australiano de referência crece por terceiro mês durante abril - as vendas de veículos motorizados novos apresentam o crescimento maior em 4 de agosto - o Banco mundial recorta su pronstico para el crecimiento mundial Las expectativas a largo plazo por costos de endeudamiento en un nivel mas alto junto con el mejoramiento en los fundamentales probablemente determinen que el Dlar de Australia se eleve durante la prxima semana mientras que los participantes del mercado esperan que el banco de la reserva de Australia sostenga una postura neutral de regulacin en lo sucesivo, Un estudio realizado por Bloomberg news muestra que todos los 20 economistas encuestados pronostican que ese banco central sostendr estable la tasa de inters de referencia en 3,00 durante junio, con los inversionistas especulando que la entidad reducir la regulacin durante los prximos doce meses y las expectativas con respecto a una recuperacin econmica posteriormente durante este ao pudieran sustentar un incremento a corto plazo mientras que el banco central intenta establecer un piso para la tasa de inters. Simultneamente, la Organizacin para la cooperacin y el desarrollo econmico espera que la regin crezca en un ritmo ms lento durante el prximo ao y que contine evidenciando radio de accin para una mayor facilitacin dado que el pas enfrenta un debilitado mercado laboral junto con un deterioro de las condiciones comerciales. Adems, el Fondo monetario internacional tambin hizo un llamado al Banco de la reserva de Australia para reducir aun mas la tasa de efectivo dado que la perspectiva econmica se mantiene dbil y elevadamente incierta aunque, no obstante, la agenda econmica para la prxima semana probablemente aliente una perspectiva mejorada para el crecimiento y la inflacin mientras los economistas anticipan que el gasto minorista crecer por tercer mes consecutivo durante junio. Sin embargo, una cada en las vacantes de cargos con requerimientos de habilidades especificas pudiera reforzar los temores de una contraccin prolongada mientras que los hogares enfrentan el desvanecimiento de la demanda por trabajadores y la profundizacin de la crisis en el mercado laboral puede llevar a que Glenn Stevens, dirigente del banco central adelante medidas adicionales para alcanzar una recuperacin sostenible dado que este regulador evidencia radio de accin para una mayor facilitacin. Adicionalmente se espera que el dficit comercial se ample hasta AUD 125 millones durante mayo dado que la demanda desde el extranjero vacila y una cada mas grande de lo esperado en las exportaciones pudiera impactar en la tasa de cambio mientras que los inversionistas evalan la perspectiva de crecimiento hacia el futuro. Como resultado, el deterioro de los fundamentales pudiera llevar a que la tasa de cambio AUDUSD tenga una tendencia hacia un nivel menor durante la prxima semana mientras que los prospectos de crecimiento vacilan y, la carencia de impulso para reversar la liquidacin desde el nivel mximo anual pudiera sostener una perspectiva bajista para la tasa de cambio AUDUSD durante el futuro cercano. DS El Dlar de Nueva Zelanda pudiera tener un declive mientras que la perspectiva de las operaciones carry se enrancia Escrito por David Rodrguez, Quantitative Strategist El Dlar de Nueva Zelanda pudiera tener un declive mientras que la perspectiva de las operaciones carry se enrancia Perspectiva de los fundamentales para el Dlar de Nueva Zelanda: Bajista - la economa de Nueva Zelanda tiene una contraccin mayor a la esperada en el primer trimestre - La cuenta corriente se reduce pero por razones equivocadas - La revaluacin del Dlar neozelands pudiera ser autodeterminada El dlar de Nueva Zelanda termin la semana en un nivel marginalmente ms alto frente a su similar de EEUU, aunque una presin general de regreso en la sensibilidad mundial frente al riesgo y los decepcionantes informes econmicos locales dejan riesgos de descenso para el NZD durante la operacin venidera. Los mercados financieros se mantienen mayormente carentes de direccin, aunque creemos que existen riesgos significativos con respecto a que los mercados de renta variable y las operaciones carry del mercado Forex alcancen techos durante el mes de junio. Las implicaciones para el Dlar de Nueva Zelanda son claras: el deterioro significativo en la sensibilidad frente al riesgo pudiera llevar a retrocesos notables en las cotizaciones NZDUSD y NZDJPY. Los acontecimientos econmicos a nivel local han demostrado ser mayormente decepcionantes, y mantenemos un sesgo negativo para los fundamentales para el Dlar de Nueva Zelanda. Los recientes resultados del producto interno bruto mostraron que la economa tuvo una contraccin por quinto trimestre consecutivo - el peor estiramiento desde que se empez a realizar la medicin de forma oficial en 1977. De hecho, las cifras del PIB pudieran haber demostrado ser peores de lo que nunca haban sido si no se hubiera presentado un agudo mejoramiento en la balanza comercial local. El perpetuamente desproporcionado dficit en cuenta corriente neozelandesa se deprimi hasta NZ-1,24 miles de millones durante el primer trimestre desde un nivel de NZ - 4,06 miles de millones en el cuarto trimestre de 2008. La contraccin fue ostensiblemente alentada pero se present con un 21,9 de disminucin en las importaciones difcilmente una seal de demanda incrementada para el Dlar de Nueva Zelanda. De hecho, el agudo declive en las importaciones enfatiza que la demanda domstica se mantiene dbil y limita el radio de accin para un repunte en el consumo. El calendario econmico est relativamente vaco durante la prxima semana, pero la atencin se volver de nuevo hacia el consumo mientras los mercados estn a la espera de los resultados con respecto a la balanza comercial y a la confianza por parte de los consumidores. La balanza comercial ha forzado de forma histrica una volatilidad notable en las tasas de cambio del NZD, pero las publicaciones mas recientes difcilmente han influenciado a las cotizaciones NZDUSD y NZDJPY. Puede ser mucho ms importante mirar hacia las tendencias generales en los activos riesgosos a nivel mundial y en la demanda por operaciones carry. Aunque los agresivos recortes a las tasas por parte del Banco de la reserva de Nueva Zelanda han reducido notablemente la demanda vinculada con las operaciones carry para el NZD, esta no obstante se ha jactado de una ventaja en rendimientos de ms de 2 puntos porcentuales sobre el Dlar de EEUU y sobre el Yen japons. En inmundo de retornos de mercado comprimidos, los inversionistas en bsqueda de riesgo estn constituyendo posiciones de nuevo en operaciones carry. Una contraccin en la sensibilidad frente al riesgo pudiera reversar fcilmente las ganancias del NZD, y ser crtico buscar seales prematura de advertencia en torno a un verdadero repunte de las operaciones carry. - DR Comparta sus opiniones del mercado FX con otros operadores en nuestro Foro DailyFX DailyFX provides forex news and technical analysis on the trends that influence the global currency markets. Pronstico semanal de operacin para el mercado Forex 04.27.09 Haga clic aqu para ver el artculo original publicado el 4/25 El Dlar de EEUU se enfrenta a los pronsticos del PIB para el primer trimestre, del FOMC, de utilidades y del G20 El Euro est en una travesa riesgosa frente al Dlar de EEUU Las operaciones del Yen japons tienen que estimarse teniendo en cuenta el riesgo y la relacin de la divisa con este La Libra esterlina seguira los precios de las acciones hacia un nivel menor si la propensin frente al riesgo disminuye El reciente fortalecimiento del Franco suizo lo ubica en riesgo ante una intervencin verbal La correlacin entre el Dlar canadiense y el precio del crudo alcanza niveles mximos de ms de 20 aos La perspectiva para el Dlar australiano depende de la tendencia en los activos de riesgo El Dlar neozelands caera por cuarta semana, el Banco de la reserva de Nueva Zelanda hara un recorte de 50PB en la tasa hasta 2,50 El Dlar de EEUU se enfrenta a los pronsticos del PIB para el primer trimestre, del FOMC, de utilidades y del G20 Sbado, 25 de abril de 2009 01:13:19 GMT Escrito por John Kicklighter, Currency Strategist Sin tener en cuenta una agenda de eventos econmicos relativamente ligera, el Dlar de EEUU tambale frente a la mayora de sus contrapartes durante la semana que termina. Esto se debi al preciso inters del mercado en las tendencias de riesgo y en la asociacin del Dlar de EEUU con ese tipo de preocupaciones macro. En la semana que tenemos por delante, las condiciones de los fundamentales amenazan con ser mucho mas complicadas lo cual pudiera llevar a su vez a niveles elevadsimos de volatilidad y/o impulso. El Dlar de EEUU se enfrenta a los pronsticos del PIB para el primer trimestre, del FOMC, de utilidades y del G20 Perspectiva de los fundamentales para el Dlar de EEUU: Alcista - Las utilidades del primer trimestre pudieron haber sido un factor positivo hasta el momento, pero la perspectiva todava dista mucho de ser alentadora - La FED dice que la recesin redujo substancialmente el capital de algunos bancos, an cuando la mayora todava estn bien capitalizados - Dan soporte los factores tcnicos a un pronstico alcista para el Dlar de EEUU Lean el informe semanal tcnico del el mercado FX para saberlo Sin tener en cuenta una agenda de eventos econmicos relativamente ligera, el Dlar de EEUU tambale frente a la mayora de sus contrapartes durante la semana que termina. Esto se debi al preciso inters del mercado en las tendencias de riesgo y en la asociacin del Dlar de EEUU con ese tipo de preocupaciones macro. En la semana que tenemos por delante, las condiciones de los fundamentales amenazan con ser mucho mas complicadas lo cual pudiera llevar a su vez a niveles elevadsimos de volatilidad y/o impulso. Para percibir un sentido con respecto a que factor pudiera impactar al mercado y de que forma especifica tal impacto afectara a la divisa de mayor liquidez en el mundo, descifrremos cada uno de los asuntos fundamentales que probablemente influencien el comportamiento del precio de forma particular. Sin embargo, es importante discernir entre estos determinantes aquellos que tendrn un impacto decisivo e inmediato en el Dlar de EEUU y aquellos que careceran de relevancia. Tanto la publicacin del PIB para el primer trimestre como el anuncio referente a las tasas por parte del FOMC tienen parmetros claramente definidos de precisin e influencia. En contraste, no hay un escenario claro para determinar como los pronsticos de los reguladores a nivel mundial y el flujo permanente de informes de utilidades pudieran influir en una divisa que tiene que equilibrar su lugar en la cadena alimenticia econmica mundial con su status como divisa de riesgo reducido. No hay forma de establecer que tipo de evento de riesgo (publicacin programada o riesgo general) tendr el efecto mas penetrante en el Dlar de EEUU aunque la historia reciente sugiere que seguimos la funcin de la divisa como refugio de capital. La preocupacin inmediata es la perspectiva acumulativa y destilada para el crecimiento global y la regulacin que resulta a partir de las mltiples reuniones programadas durante el fin de semana y en un tiempo posterior. La publicacin del G7 se dio a conocer el viernes aunque esto pareci mostrar un progreso reducido con respecto a un rescate econmico integral en el mundo aparte de ofrecer un pronstico lento de recuperacin hacia el final del ao y una advertencia en torno a que los activos txicos se mantienen todava como una menaza considerable. Hubo un comentario al margen sugiriendo que los pases miembros de este grupo han adelantado medidas para llevar a cabo los untos en la agenda del G20 establecidos en la reunin de Londres aunque no hay suficiente evidencia que justifique esas afirmaciones. De cara al futuro, los participantes del mercado monitorearn activamente las noticias que se publiquen buscando seales en torno a que la recuperacin de la sensibilidad es poco realista. Un pronunciamiento oficial por parte del G20 sera ledo detalladamente, los operadores determinaran la influencia de las propuestas que surjan por parte del Fondo monetario internacional (IMF por su sigla en ingls) y del Banco mundial en sus reuniones del fin de semana, mientras que los operadores de los fundamentales no debern ceder en su vigilancia frente a los esfuerzos particulares de los pases para estabilizar sus propias economas. El otro factor indeterminable para los operadores del Dlar de EEUU es la publicacin en curso de los informes de utilidades para el primer trimestre. De forma general, pareciera ser que los retornos y los ingresos netos obtenidos por las empresas americanas fueron ms slidos con respecto a las predicciones de los analistas para ese lapso de tiempo. Sin embargo, esta es una referencia confiable mediante la cual se pueda estimar la sensibilidad y la salud econmica. Las compaas se mantienen luchando de forma clara con la recesin y con la carencia de crdito como lneas de fondo que estn salpicadas en rojo. Este es un punto particularmente importante en referencia al sector financiero (y mas que el punto, los 19 bancos que estn siendo revisados mediante la prueba de tensin realizada por la FED), Los operadores del mundo estn esperando el pronunciamiento de la FED en torno a como se comportaran los gigantes del sector bancario en caso que la recesin se prolongue. En un documento que explicaba la metodologa de examen para determinar la salud de cada institucin, se dijo que la mayora de esas instituciones bajo escrutinio tenan suficiente capital lo que sugiere que algunas pudieran fracasar. Es bastante sencillo prefigurar y escalar el impacto de la medicin avanzada del PIB para el primer trimestre y la decisin en referencia a las tasas por parte de la FED. Existe un consenso creciente con respecto a que el banco central reducir aun mas su rango objetivo, pero un movimiento de de este tipo solo generara un cambio marginal. Un informe ms significativo es el de crecimiento. Se han presentado manifestaciones por parte de varios reguladores con respecto a signos de estabilizacin y a un desaceleramiento en el ritmo de la recesin. Estas aserciones sern confirmadas o negadas inmediatamente por este evento de riesgo en particular. Siendo la economa de mayor tamao en el mundo, en caso que el informe confirme un ritmo ms lento en la contraccin anual (como lo predicen los economistas), esta sera la primera seal tangible con respecto a que las condiciones realmente estn mejorando. JK El Euro est en una travesa riesgosa frente al Dlar de EEUU Escrito por David Rodrguez, Quantitative Strategist El Euro ha finalizado la semana marginalmente en un nivel mas alto frente al Dlar de EEUU, pero el comportamiento extremadamente cortado de su precio hace que sea difcil anticipar la continuidad de las ganancias durante al operacin a corto plazo. El Euro est en una travesa riesgosa frente al Dlar de EEUU Perspectiva de los fundamentales para el Euro esta semana: Bajista - Las ganancias del Euro de la misma forma que el PMI muestran seales con respecto a un mejoramiento en el crecimiento secundariamente derivado - El estudio IFO alemn de confianza por parte de las empresas mejora el Euro se incrementa - La tendencia bajista del Euro pudiera sin embargo estar en sus inicios El Euro ha finalizado la semana marginalmente en un nivel mas alto frente al Dlar de EEUU, pero el comportamiento extremadamente cortado de su precio hace que sea difcil anticipar la continuidad de las ganancias durante al operacin a corto plazo. La semana pasada pronosticamos que un repunte en el ndice SP 500 de EEUU y en otros tipos de activos de riesgo pudieran llevar a una presin de regreso similar para el Euro. Aunque un declive a comienzos de la semana fue reversado rpidamente y llevo a un rebote similar en la cotizacin EURUSD. El ndice SP de EEUU se encuentra por el momento un impresionante 30 mas alto con respecto a los niveles mnimos de varios aos y un marginal 4,1 por debajo de la medicin anualizada. La sorprendente recuperacin en la propensin frente al riesgo ha tenido un efecto notable para el Euro, aunque continuamos preguntndonos si un mejoramiento de este tipo en el mercado financiero es realmente sostenible. El tambaleo del mercado a comienzos de la semana hace nfasis en torno a que la renta variable y otras mediciones de referencia del riesgo se mantienen extremadamente frgiles, y pudiera ser solo cuestin de tiempo antes que evidenciemos correlaciones de mayor magnitud en el SP y en los ndices mas representativos de la renta variable a nivel mundial. Nuestra perspectiva para la cotizacin EURUSD se mantiene bajista, aunque la verdadera prueba de cambio pudiera presentarse en la resistencia cercana al registro en 1,3400. Tal nivel representa un importante nivel mximo de varias semanas y el 61,8 de retroceso fibonacci en el movimiento entre 1,3750 1,2880 una lnea en la arena para los operadores tcnicos. Los indicios de los fundamentales son mucho ms difciles de ser establecidos dentro del temporal econmico actual. Una semana plena de eventos de riesgo europeos y de EEUU tan solo resaltara la condicin manifestada anteriormente, y ser crticamente importante estar atento a los cambios en la sensibilidad de los operadores despus de una cifra considerable de publicaciones de informes. Probablemente resaltables en la semana siguiente sern los estudios de confianza alemanes y para la zona euro en general, el IPC de inflacin, y los particularmente resaltables resultados del empleo. El reciente resultado del estudio alemn Ifo en las empresas sugieren que la confianza inversionista ha renacido y muchos esperan actualmente que las condiciones empresariales mejoren durante el futuro prximo. Esta percepcin se reducira, no obstante, si la confianza del consumidor no muestra un mejoramiento proporcional, y los mercados probablemente reaccionarn ante cualquier sorpresa en los resultados del estudio alemn Gfk. El cada vez mas prximo resultado de inflacin mediante el ndice de precios al consumidor alemn pudiera de igual forma generar volatilidad en la cotizacin EURUSD. Los analistas predicen que el crecimiento anual de los precios se mantiene en un relativamente robusto 0,8 durante abril. Esto propones un severo contraste frente a la tasa de -0,1 en EEUU y tal vez explica porque el banco central europeo hasta el momento ha mantenido las tasas de inters bastante por encima de su contraparte de EEUU. La incertidumbre alrededor de la regulacin monetaria del BCE pudiera ser propicia para movimientos particularmente representativos presentndose como grandes sorpresas. Finalmente pero no menos cierto, los mercados estarn sumamente atentos a los resultados frente a la desocupacin originados en Alemania y en la zona euro en general durante el viernes. Los informes del mercado laboral se mantienen con una gran importancia poltica, y cualquier deterioro especialmente notable en la tasa de desocupacin pudiera aumentar la presin ejercida sobre los gobiernos locales y sobre el BCE. Aun cuando mas paquetes de estimulo fiscal no parecen probables, los reguladores continan apoyados en el BCE haciendo llamados en torno a medidas de ayuda cuantitativa buscando reforzar el suministro de dinero. Cualquier anuncio de este tipo pudiera de forma sencilla descarrilar el reciente rebote del Euro. DR Las operaciones del Yen japons tienen que estimarse teniendo en cuenta el riesgo y la relacin de la divisa con este Sbado, 25 de abril de 2009 01:16:35 GMT Escrito por John Kicklighter, Currency Strategist Hay un prolongado debate con respecto a si el Yen es una divisa sensible de riesgo reducido considerando las dificultades financieras y econmicas que Japn est sufriendo. Esta es una discusin que ser sostenida a lo largo de la prxima semana y justo cuando la tolerancia frente al riesgo en el mercado es puesta a prueba durante una oleada de catalizadores fundamentales de importancia. Las operaciones del Yen japons tienen que estimarse teniendo en cuenta el riesgo y la relacin de la divisa con este Perspectiva de los fundamentales: Bajista - El G7 pronostica un dbil rebote posteriormente durante el ao aunque los activos txicos de los bancos continan representando un serio problema - La balanza comercial japonesa registra su peor dficit anualizado en 29 aos - Masaaki Shirakawa, dirigente del Banco de Japn le dijo a los economistas que no confundieran un rebote temporal con una recuperacin genuina Hay un prolongado debate con respecto a si el Yen es una divisa sensible de riesgo reducido considerando las dificultades financieras y econmicas que Japn est sufriendo. Esta es una discusin que ser sostenida a lo largo de la prxima semana y justo cuando la tolerancia frente al riesgo en el mercado es puesta a prueba durante una oleada de catalizadores fundamentales de importancia. De tal forma los operadores primero tendrn que avaluar el nivel continuamente fluctuante de sensibilidad mediante los pronunciamientos regulatorios del G20 y del Fondo monetario internacional (IMF por su sigla en ingls), un anclado informe de crecimiento durante el primer trimestre en EEUU y un registro prolongado de la saluda del mercado a travs de las publicaciones de utilidades. Despus, los operadores tendrn que determinar el nivel de optimismo o de pnico que surja de la evaluacin anteriormente mencionada y juzgar si la divisa japonesa tiene viabilidad en torno a su riesgo reducido en trminos de la profundidad de su mercado y el particular tamao de su economa. Nada menos que un temor fronterizo o un pronstico adverso para los mercados es lo que probablemente se evidencie una vez que la correlacin entre el riesgo reducido y la divisa japonesa quede a la deriva. Inicialmente, recopilando los aspectos econmicos que pudieran apalancar el pnico y la volatilidad podemos ver que existe una gran cantidad de estos que se deben tener en cuenta. Este fin de semana, el reflector recaer en la variedad de reuniones programadas por los reguladores a nivel mundial. La reunin del G7 ya ha quedado en el pasado con algo mas que un optimismo superficial y cualquier pronunciamiento del G20 probablemente suministre un poco mas de esto. Lo que los reguladores anhelan en realidad son avances regulatiorios tangibles con responsabilidad y trascendencia en un sentido en el cual se pueda poner al mundo en un camino de corregir lo que es, de forma clara, un problema global. Extendiendo sus atribuciones, la reunin semi-anual del Fondo monetario internacional probablemente generar mejores resultados. Sin embargo, mientras que esta entidad ha sido bastante insensible frente a la condicin actual de los negocios y lo que se necesita hacer para cambiar de forma genuina el estado de la actividad econmica la organizacin multilateral no tiene el poder de impulsar una regulacin dentro de los pases ms representativos del mundo. A medida que transcurra la semana, la medicin del riesgo encontrar insumos a partir del cambio en la sensibilidad ocasionado derivado de las utilidades. Retornos mejores de lo esperado no son lo mismo que utilidades de las cuales se espera una expansin conforme el ao avanza. Utilidades netas, registro de prdidas, delitos y activos sin desempeo son componentes que no deben ser pasados por alto. Finalmente, en la estimacin de la salud de los mercados financieros primero determinamos la salud de la economa que los soporta. La medicin del PIB durante el primer trimestre en EEUU llenara este requerimiento de forma acorde. En caso que el pas ms representativo del mundo informe un ritmo ms lento de contraccin que el esperado, esto pudiera interpretarse como el primer avance (significativo) en direccin a una recuperacin factible. Despus de haber evaluado todas las connotaciones de la sensibilidad frente al riesgo. La multitud guiada por los fundamentales tiene que decidir, en consecuencia, si el Yen es una divisa que represente seguridad en propiedad. Esto nos lleva a examinar la salud de la economa en la isla. Durante los ltimos das, los reguladores japoneses han establecido una perspectiva lgubre para la actividad econmica (aun dentro del contexto de una recesin generalizada a nivel mundial). Sin tener en cuenta la confirmacin de la peor recesin en mas de 25 aos para la segunda economa mas grande del mundo durante le cuarto trimestre de 2008, los economistas mas reconocidos del Banco de Japn predicen resultados peores con respecto a los meses iniciales de este ao. La misma percepcin es compartida por Shirakawa, en la misma entidad. Los informes de igual forma se inclinan decididamente a confirmar temores de este tipo. La semana pasada, el ministerio inform el peor dficit comercial anualizado en cerca de tres dcadas. Esto ser seguido por los informes de empleo, de gasto, de la actividad fabril y de las ventas de automviles en los prximos das. Cuando la estimacin de estas variables econmicas se constituye en contra de la sensibilidad, las preguntas tan solo se incrementarn en tanto el pesimismo siga imperando. Por otra parte, si la sensibilidad est mejorando, no hay necesidad de ofrecer un riesgo reducido y el futuro adverso para Japn significar que no existe ninguna razn para comprar al Yen. JK La Libra esterlina seguira los precios de las acciones hacia un nivel menor si la propensin frente al riesgo disminuye Viernes, 24 de abril de 2009 23:24:49 GMT Escrito por Ilya Spivak, Currency Analyst La Libra esterlina probablemente sea dirigida hacia un nivel menor una vez atraviese un tranquilo calendario econmico mediante una retroceso en las tendencias de riesgo a lo largo de los mercados financieros del mundo. La Libra esterlina seguira los precios de las acciones hacia un nivel menor si la propensin frente al riesgo disminuye Pronstico de los fundamentales para la Libra esterlina: Bajista - Los precios de las casas en el Reino Unido crecieron por tercer mes consecutivo durante abril, segn Rightmove - Los precios minoristas se volvieron negativos por primera vez desde 1960 durante marzo - La tasa de desempleo crece hasta un nivel mximo en ms de una dcada - El dficit presupuestal del Reino Unido se triplica, creciendo hasta GBP 90 mil millones en 2008 - El producto interno bruto disminuye 1,9 en el primer trimestre, la mxima disminucin en 30 aos. La Libra esterlina probablemente sea dirigida hacia un nivel menor una vez atraviese un tranquilo calendario econmico mediante una retroceso en las tendencias de riesgo a lo largo de los mercados financieros del mundo. El valor promedio de la Libra esterlina frente a una canasta de divisas intensamente operadas a nivel mundial esta correlacionado en 83,2 con el ndice mundial accionario MSCI, un ndice compuesto del desempeo de la renta variable a nivel mundial. Por su parte, la medicin del MSCI comenz la semana pasada con un agudo retroceso hasta un nivel menor desde la resistencia en el techo de un canal descendente que ha contenido los precios desde octubre de 2008. Las acciones presentaron un desplazamiento progresivo hasta un nivel ms alto durante el resto de la semana, gestionando una recomprobacin de la resistencia pero fracasando en cerrar por encima de esta al final de la jornada del viernes. Si esto fue tan solo una correccin para recomprobar la resistencia, el regreso de un impulso bajista sera aguardado durante la prxima semana lo que seguramente llevara a la libra esterlina a lo largo de su recorrido. Algn riesgo de incremento se mantiene, sin embargo, mediante la retrica cautelosamente optimista desde la reunin del G7 en Washington, DC. Mirando hacia la agenda de informes, se espera que el estudio de confianza Gfk por parte del consumidor contine avanzando por cuarto mes consecutivo durante abril, creciendo hasta -28 desde el registro de -30 el mes anterior. La noticia es difcilmente alentadora. Sin embargo, aun si asumimos que la medicin ha ubicado un fondo sin tener en cuenta el aumento del desempleo. Mirando el periodo comparable de confianza reducida en la recesin entre 1990 91, evidenciamos que el ndice Gfk revers incrementalmente en marzo de 1990 pero el PIB solamente mostr un comportamiento similar 6 meses despus y no regres hasta un crecimiento positivo sino hasta 2 aos despus de este periodo. La ausencia de una produccin expandida significar que el banco central probablemente mantendr una regulacin monetaria bastante flexible. Sosteniendo el regreso de la Libra esterlina frente a divisas de pases donde el crecimiento econmico y por ende las tasas de inters se encaminarn hacia un nivel mas alto prximamente (mayormente evidenciable en el Dlar de EEUU). Cambiando hacia el mercado inmobiliario, cualquier impacto inmediato a partir de pequeos mejoramientos en las mediciones crdito de consumo y de aprobacin de hipotecas durante marzo pudiera ser opacado con la expectativa en torno a que Nationwide informe que los precios de los bienes inmuebles estuvieron en un nivel menor durante abril reduciendo se con un ritmo anual de -15,8. El estudio estara en conflicto con un informe similar por parte de Rightmove, pero su informe posterior sugiere una medicin mas precisa con respecto a la condicin real del mercado inmobiliario para el mes de abril. El reciente fortalecimiento del Franco suizo lo ubica en riesgo ante una intervencin verbal Viernes, 24 de abril de 2009 22:37:48 GMT Escrito por John Rivera, Currency Analyst El Franco suizo se increment cerca de 300 PIPS hasta el final de la semana mientras que los comentarios por parte de Phillip Hildebrand, vicepresidente del Banco nacional de suiza, generaron un agresivo desplazamiento en la divisa. El reciente fortalecimiento del Franco suizo lo ubica en riesgo ante una intervencin verbal Perspectiva de los fundamentales para el Franco suizo: Bajista - El estudio suizo ZEW mejor hasta -57,1 desde -27,7, mientras que la confianza inversionista creci por sexto mes - El supervit en la balanza comercial suiza disminuy hasta CHF 0,12 miles de millones desde CHF0,72 miles de millones, mientras que las exportaciones cayeron en 5,0 El Franco suizo se increment cerca de 300 PIPS hasta el final de la semana mientras que los comentarios por parte de Phillip Hildebrand, vicepresidente del Banco nacional de suiza, generaron un agresivo desplazamiento en la divisa. Los mercados interpretaron la afirmacin de que tenemos que tener paciencia para permitir que la medicina haga efecto antes de evaluar otras medidas como tasas negativas de inters, como una seal con respecto a que el regulador est posponiendo una posible intervencin. El pronunciamiento contradice por completo comentarios previos en los cuales el nuevo dirigente se comprometa ha prevenir mayores ganancias en el franco suizo para evitar que el pas se deslizara dentro de una deflacin. En la entrevista el regulador suizo tambin afirmara que el impacto de la recesin mundial no golpeara por completo al pas sino hasta la segunda mitad del ao mientras que el mercado laboral contina deteriorndose. La balanza comercial suiza soportara la perspectiva adversa en tanto el pas evidencia una reduccin del supervit hasta CHF0,12 miles de millones dado que las exportaciones cayeron 5, llegando hasta el nivel mas bajo desde agosto de 2005. La nacin dependiente de las exportaciones continuar padeciendo en tanto la demanda global se deblita y el crecimiento en la prdida de empleo contina impactando el crecimiento local. Por el contrario, en otra entrevista, el vicepresidente enuncio que los bancos del pas no estaban en una condicin tan mala y que su economa debiera soportar la tormenta financiera de forma relativamente acorde en comparacin con otros pases como Alemania. Este sexto mes de mejoramiento en el estudio suizo ZEW demuestra que los participantes del mercado se estn volviendo ms optimistas con respecto a los prospectos de crecimiento de cara al futuro. El impacto en la demanda del consumidor ser determinado por el venidero indicador de consumo UBS que el mes pasado cay hasta un nuevo nivel mnimo record de 0,886. Un mayor deterioro en la demanda local pudiera ser esperado con la expectativa en torno a que el mercado laboral contine deteriorndose. Los pronsticos de una cada hasta -1,90 desde un nivel mnimo que ya era un record en -1,79 para el indicador de referencia KOF dan soporte al pronstico del vicepresidente con respecto a que la recesin se empinar en a segunda mitad del ao. Aun cuando los fundamentales tradicionalmente tienen un impacto reducido en el comportamiento del precio de las cotizaciones, un mayor deterioro en la economa aumentar la especulacin con respecto a una intervencin en el futuro por parte del banco central. Los temores estn aumentando al considerar el fuerte movimiento reciente por parte del Franco suizo en el sentido que pudiramos evidenciar, como mnimo, alguna intervencin verbal por parte del vicepresidente en el sentido de atenuar sus comentarios mas recientes. De forma tcnica, la cotizacin ha empezado a desplazarse hasta un nivel mas alto depuse de tocar la media mvil de 200 das que ha suministrado un soporte firme desde comienzos de ao. De tal forma, pudiramos ver a la cotizacin operando hacia un nivel ms alto con un posible retroceso por encima de la media mvil de 50 das en 1,1544. - JR La correlacin entre el Dlar canadiense y el precio del crudo alcanza niveles mximos de ms de 20 aos Viernes, 24 de abril de 2009 22:41:02 GMT Escrito por David Rodrguez, Quantitative Strategist El Dlar canadiense finaliz la semana marginalmente en un nivel mas alto frete al Dlar de EEUU en una semana de operacin extremadamente cortada. Una amplia elevacin del USD envi a la cotizacin USDCAD a travs de niveles tcnicos clave despus de la apertura el domingo, aunque un cambio abrupto en la sensibilidad del mercado ha hecho que la divisa de EEUU sea la segunda con mayores prdidas dentro del grupo de monedas representativas hasta el cierre. La correlacin entre el Dlar canadiense y el precio del crudo alcanza niveles mximos de ms de 20 aos Perspectiva de los fundamentales para el dlar canadiense: Bajista - El Dlar canadiense se eleva mientras que el Banco de Canad fracasa en anunciar una inmediata ayuda cuantitativa - El sorpresivo recorte a la tasa por aparte del Banco de Canad, no obstante, obliga a una liquidacin del CAD - Revise nuestra perspectiva para la cotizacin USDCAD desde una perspectiva tcnica y de los fundamentales El Dlar canadiense finaliz la semana marginalmente en un nivel mas alto frete al Dlar de EEUU en una semana de operacin extremadamente cortada. Una amplia elevacin del USD envi a la cotizacin USDCAD a travs de niveles tcnicos clave despus de la apertura el domingo, aunque un cambio abrupto en la sensibilidad del mercado ha hecho que la divisa de EEUU sea la segunda con mayores prdidas dentro del grupo de monedas representativas hasta el cierre. Lo nico que logr el Banco de Canad fue adicionar volatilidad al Dlar canadiense su sorpresivo recorte de 25 PB a la tasa de inters gener una liquidacin del CAD, pero tambin inicio un rebote similarmente intenso de la divisa ante el fracaso en comprometerse con medidas de ayuda cuanttativa. Cambios abruptos de este tipo en la sensibilidad del mercado hacen que sea extremadamente difcil el precisar los movimientos de la divisa, y una semana con ausencia relativa de evento de riesgo canadienses sugiere que pudiramos tener expectativas de condiciones similarmente cortadas por delante. La reunin del G7 el fin de semana discutiblemente plantea un riesgo reducido para la cotizacin USDCAD y para otros pares del dlar de EEUU, y seguira siendo mucho ms importante estimar las tendencias relativas a los mercados financieros. La correlacin de 2 das entre el Dlar canadiense y los precios del petrleo crudo alcanz los niveles mas altos en por lo menos 20 aos resaltando el recurso clave de la volatilidad en la cotizacin USDCAD. El petrleo crudo en s mismo se mantiene en un corte carente de direccin entre US45 y US55 por barril y ofrece nuevas pistas con respecto a la direccin potencial para la cotizacin USDCAD. De todas formas tendremos que revisar los informes de los fundamentales venideros tanto de la economa canadiense como de la de EEUU y su influencia potencial en las divisas de cada nacin. La nica representacin notable de eventos de riesgo para la economa canadiense se presenta en el informe del producto interno bruto del jueves, pero cualquier sorpresa importante pudiera forzar volatilidad para la cotizacin USDCAD de forma sencilla. La publicacin mensual del PIB histricamente no ha impactado al mercado, aunque los operadores estn aguardando intensamente el informe econmico para encontrar seales de recuperacin. Teniendo esto en cuenta, escrutaremos los resultados del PIB y sus implicaciones en las tendencias de crecimiento a futuro. Por otra parte, la cotizacin USDCAD probablemente opere a partir de los eventos de riesgo en EEUU incluyendo las segundas revisiones de las publicaciones del PIB para el primer trimestre. Los mercados se mantienen en una situacin compleja, seales de desestabilizacin pudieran fcilmente establecer la sintona para la cotizacin USDCAD y para otras tasas de cambio representativas del mercado Forex. - DR La perspectiva para el Dlar australiano depende de la tendencia en los activos de riesgo Viernes, 24 de abril de 2009 23:48:53 GMT Escrito por Ilya Spivak, Currency Analyst El Dlar australiano pareciera sucumbir probablemente ante una slida presin de venta si la propensin frente al riesgo se disipa a lo largo de los mercados financieros, impactando en la divisa de alta rentabilidad. La perspectiva para el Dlar australiano depende de la tendencia en los activos de riesgo Pronstico de los fundamentales para el Dlar australiano: Bajista - Los precios al productor inesperadamente disminuyeron en el primer trimestre - Stevens, dirigente del Banco de la reserva de Australia declara que Australia est en recesin - La inflacin disminuye hasta el ritmo ms lento en 18 meses, mientras que la contraccin se profundiza El Dlar australiano pareciera sucumbir probablemente ante una slida presin de venta si la propensin frente al riesgo se disipa a lo largo de los mercados financieros, impactando en la divisa de alta rentabilidad. El ndice mundial accionario MSCI ha rebotado agudamente hasta un nivel menor desde la resistencia sealada por el lmite superior de un canal descendente que ha contenido los precios desde octubre del ao pasado. El valor promedio de la divisa australiana frente a una canasta de divisas representativas intensamente operadas est correlacionado por el momento en 93,7 con la medicin del ndice MSCI, sugiriendo una precipitacin a lo largo de los mercados accionarios del mundo que llevara al AUD a realizar su mismo recorrido. Algunos riesgos de incremento se mantienen, sin embargo, a travs de la retrica cautelosamente optimista en la reunin del G7 en Washington, DC. El calendario econmico est generalmente tranquilo, con la mayora de publicaciones de informes reflejando asuntos que probablemente ya han sido tenidos en cuenta y valorados en la tasa de cambio. El estudio de venta de casas nuevas HIA probablemente se desplace hasta un nivel menor durante marzo considerando que las ventas de vehculos cayeron al ritmo mas rpido en 9 aos durante le mismo periodo, reflejando la contina vacilacin en los consumidores australianos para comprometerse en adquisiciones de costo elevado, esto parece lgico considerando que la profundizacin de la contraccin econmica ha presionado a la tasa de desocupacin hasta un nivel mximo de 5 aos en 5,7 lo cual impacta en el ingreso disponible, mientras que el acceso al mercado creditito ha decado a niveles sin precedente. De hecho, el crecimiento en el sector de crdito probado ha operado agudamente hacia un nivel menor desde comienzos del ao pasado y se espera que registre un nivel mnimo record de 0,3 en el ao hasta marzo. El resultado de las mediciones mensuales preliminares del estudio de confianza NAB por parte de las empresas probablemente mostrar un ligersimo mejoramiento con respecto a los tres meses hasta diciembre de 2008, la medicin probablemente se mantenga en territorio contraccionista. De hecho, Alan Ester, economista en jefe de NAB se mantuvo cauteloso despus de evidenciar un repunte en el resultado de marzo, diciendo que mientras un elemento de temor pareciera estar disminuyendo, el ndice todava est algo reducido (y) apunta a una demanda decadente en el primer trimestre. El ndice de confianza y de referencia de la Conference Board probablemente no concentre mucha atencin considerando que los operadores ya han evidenciado una medicin anloga por parte de Westpac Banking Corp. Cayendo hasta niveles mnimos record durante el mismo periodo indicando una recesin, una tesis que ha sido confirmada por el dirigente del banco central Glenn Stevens. El Dlar neozelands caera por cuarta semana, el Banco de la reserva de Nueva Zelanda hara un recorte de 50PB en la tasa hasta 2,50 Viernes, 24 de abril de 2009 22:43:54 GMT Escrito por David Song, Currency Analyst El Dlar de Nueva Zelanda se desliz hasta un nivel menor frente al USD y frente al JPY esta semana dado que los inversionistas refrenaron su propensin frente a los activos de rentabilidad elevada, y mientras se espera que los reguladores tomen medidas adicionales para estimular la economa de NZD 128 mil millones, las proyeccin e de un recorte en las tasas de 50PB por parte del banco de la reserva de Nueva Zelanda probablemente impacten en la tasa de cambio durante la prxima semana. El Dlar neozelands caera por cuarta semana, el Banco de la reserva de Nueva Zelanda hara un recorte de 50PB en la tasa hasta 2,50 Perspectiva de los fundamentales para el Dlar de Nueva Zelanda: Bajista - El gasto con tarjeta de crdito en Nueva Zelanda cay en un ritmo record en marzo - El Fondo monetario internacional reduce el pronstico mundial de crecimiento, haciendo un llamado al banco de la reserva de Nueva Zelanda para facilitar aun ms la regulacin - El G7 y el G20 desempearan un papel vital para las tendencias de riesgo El Dlar de Nueva Zelanda se desliz hasta un nivel menor frente al USD y frente al JPY esta semana dado que los inversionistas refrenaron su propensin frente a los activos de rentabilidad elevada, y mientras se espera que los reguladores tomen medidas adicionales para estimular la economa de NZD 128 mil millones, las proyeccin e de un recorte en las tasas de 50PB por parte del banco de la reserva de Nueva Zelanda probablemente impacten en la tasa de cambio durante la prxima semana. Un estudio entre los economistas por parte de Bloomberg News muestra que 10 de los 12 economistas consultados pronostican que el banco de la reserva de Nueva Zelanda reducir el inters de referencia en 0,50 hasta un nivel mnimo record de 2,50, sin embargo, algunos han argumentado que la expansin de la regulacin fiscal y monetaria ha pavimentado el camino para una recuperacin posterior durante este ao, y estn ubicando sus apuestas para un recorte de 25 PB en la tasa adems de predecir que el banco central finalizar su ciclo de ayuda este mes. Mientras tanto, otros anticipan que el banco central mantendr una postura regulatoria pesimista a mediano plazo mientras que la perspectiva frente al crecimiento y la inflacin vacilen, y como resultado, el deterioro de los fundamentales junto con las expectativas en torno a menores costos de endeudamiento probablemente tengan un impacto en la tasa de cambio NZDUSD durante el futuro prximo, y pudiramos ver a la tasa de cambio continuando el retroceso del avance que se present durante marzo en la semana que comienza. A comienzos de esta semana, el Fondo monetario internacional redujo su pronstico de crecimiento y enunci su expectativa en torno a que la economa mundial tendr una contraccin de 1,3 este ao en medio de una proyeccin inicial con respecto a una cada de 0,5 en la actividad global, y fue mas especifico al decir que el banco de la reserva de Nueva Zelanda debera adelantar mas medidas para estimular la economa del pas insular mientras que las condiciones comerciales vacilan. Dado que el FMI tiene expectativas con respecto a que la contraccin econmica mundial se intensifique a lo largo del ao, la entidad pronostica que el PIB se contraer 2,0 este ao puesto que la regin enfrenta su peor depresin econmica en ms de tres dcadas. Sin embargo, mientras que Alan Bollard, dirigente del banco central se mantiene renuente a rebasar el lmite inferior de la tasa de inters, el organismo multilateral ha argumentado que el elevado nivel de endeudamiento extranjero a corto plazo implica que no hay un gran parmetro que permita una mayor expansin fiscal, y fue mas enftico al afirmar que la perspectiva de inflacin notablemente mejorada permite un radio de accin con respecto a una mayor facilitacin. De forma acorde, un comentario pesimista despus de la decisin frente a las tasa pudiera generar una liquidacin en la cotizacin NZDUSD. Aunque, no obstante, mientras las tendencias de riesgo continen determinando el comportamiento de los precios en los mercados financieros, la reunin del G7 y del G20 en Washington DC pudiera colaborar para reforzar la sensibilidad del mercado mientras que los reguladores a nivel mundial enfrentan la contraccin de la economa mundial, y una demanda incrementada por inversiones con una proporcin de riesgo/rentabilidad elevada pudieran ubicar la tasa de cambio en un nivel mas alto durante la prxima semana. - DS DailyFX provides forex news and technical analysis on the trends that influence the global currency markets.