Spread Estratégia De Negociação Definição

Spread estratégia de negociação definição

Spread estratégia de negociação definição

Por: genbit Data do trabalho: 26.11.2015

Definição de estratégia de spread de negociação

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Definição da estratégia de negociação:

Revisa a definição de estratégia de propagação. O comércio de pares ou negociação de pares é uma estratégia de negociação neutra do mercado permitindo que os comerciantes lucram com praticamente qualquer tendência de alta, tendência de baixa ou lateral. DEFINIÇÃO de 'Butterfly Spread' Uma estratégia de opção neutra que combina spreads de touro e urso. Os spreads da borboleta usam quatro contratos da opção com a mesma expiração mas.

Mercados de capitais forex:

O que é Spread Trading? Um spread é definido como a venda de um ou mais contratos de futuros e a compra de um ou mais contratos futuros de compensação. Em finanças, um spread de comércio também conhecido como comércio de valor relativo é a compra simultânea de uma segurança e venda de um título relacionado, chamado pernas, como uma unidade.

Como negociar a propagação do calendário: estratégia de negociação de opções para a renda

Já discutimos a definição de duas estratégias de negociação de opções de negociação antes: a curta distribuição vertical eo condor de ferro.

Neste artigo gostaríamos de apresentá-lo a outra estratégia de opções chamada de "propagação de calendário", que também é conhecida como "propagação de tempo". Assim como o curto spread vertical, ao empregar a estratégia de spread do calendário, estamos vendendo uma opção e protegendo-a com outra opção. No caso do spread vertical, o contrato de opção que estamos vendendo é mais caro do que a opção que estamos comprando e é por isso que eles também são chamados de spreads de crédito.

Ambos os contratos de opções expiram na mesma data que na mesma série de expiração de opções. Com o calendário spread no entanto, vamos vender um contrato de opção e hedge-lo usando uma outra opção no mesmo preço de exercício, mas em um ciclo de expiração datado mais tarde. Neste caso, porque estamos vendendo uma opção de prazo mais próximo que é menos dispendiosa do que a opção que estamos comprando (porque a opção de prazo mais tarde no mesmo preço de exercício terá sempre mais prêmio de tempo do que o contrato de opção de prazo mais próximo ao mesmo preço de exercício ) Isso seria feito em um débito.

A propagação calendário, portanto, tem algumas semelhanças com a estratégia de chamada coberta em que você possui um estoque e, em seguida, vender a opção de chamada ATM para que as ações "contra" suas ações longas. No caso de uma estratégia de spread de calendário, estamos usando a opção de data mais longa em vez do estoque.

Vamos dar uma olhada em um exemplo.

Para fins desta ilustração, a IBM está negociando a US $ 200. Para montar um negócio de spread de calendário, venderíamos a opção de 30 dias por US $ 4,00 e depois compraríamos a opção de 60 dias ao mesmo preço de exercício por US $ 6,50. Assim nosso custo seria $ 2.50 ou $ 250 total. Este custo é todo o nosso risco no comércio. O melhor cenário para nós, se mantivéssemos o negócio até a opção de 30 dias expirado, seria para a IBM ficar em US $ 200.

Se tudo permaneceu o mesmo, a nossa opção de 30 dias seria inútil e nossa opção de 60 dias teria 30 dias para expirar e valer aproximadamente US $ 4,00 de acordo com modelos de avaliação de opções padrão. Então, faríamos um lucro de US $ 1,50 em um investimento de US $ 2,50 ou retorno de 60%. No entanto, este é apenas um exemplo e não um plano de comércio recomendado. Um plano de opção comercial típico para a renda pode incluir apenas tomar uma fatia do retorno potencial de 60%, talvez sair quando você chegar a um retorno de 10% a 15%.

Em alguns casos, você pode atingir esse menor nível de retorno em um período muito curto de tempo - três a cinco dias de mercado. Este objetivo mais baixo ainda é um grande retorno, é claro, e se você optar por sair, você acabou com o risco de estar exposto à volatilidade do mercado e potencialmente "devolver" os lucros que você alcançou.

Antes da introdução de opções semanais. Muitos comerciantes renda iria iniciar esses tipos de negociações de opções com 25-35 dias antes da expiração do mês da frente. Agora que as opções semanais tornaram-se populares, os comerciantes têm desenvolvido muitas novas formas de spreads calendário comercial. Um método seria escolher uma opção longa no dinheiro na cadeia de opções de ciclo de expiração mensal regular e vender a opção semanal da mesma greve que expira na semana mais próxima "contra" essa opção mensal.

Quando esse comércio de opções é fechado, nós abrimos um novo comércio no mesmo ciclo de opção mensal, mas usamos a opção at-the-money na série de opções semanais mais atual, novamente com o mesmo preço de exercício que a opção mensal que estamos comprando.

No primeiro exemplo, a opção mensal que você comprou pode ter 44 dias para expirar ea opção semanal que você vendeu pode ter nove dias antes de expirar. Na próxima semana, a opção mensal só teria, digamos, 37 dias ea nova opção semanal teria nove dias novamente, já que estamos usando um novo ciclo, que tem nove dias até a expiração. Portanto, os preços que você estaria pagando cada vez que você "refrescado" o comércio tendem a mudar como a longa opção de data vem para baixo no preço.

Outra abordagem é vender a opção frontal semanal e, em seguida, sempre comprar a opção de uma ou duas semanas mais datado do que a semana da frente. Uma vantagem desta abordagem é que você se familiarizar muito com os preços que você está pagando todas as semanas porque o tempo até a expiração em ambas as opções é sempre o mesmo, enquanto as variações nos preços são mais pronunciadas quando se vende contra uma opção mensal longo.

Independentemente de quando no ciclo de expiração iniciar estratégias de propagação de calendário, eles apresentam outra oportunidade para vender opções de renda ao ter uma cobertura para limitar suas perdas. Spreads de calendário oferecem uma sólida recompensa ao risco, proporcionando-lhe a potencial capacidade de sair logo após o início do comércio, capturando uma parcela atraente da recompensa possível.

Seth Freudberg e Michael Schwartz

Glossário de opções Terminologia

Atualizado 24 Set 2013

Índice por ordem alfabética

Acumulação - Quando os estoques começam a se mover lateralmente após uma queda significativa à medida que os investidores começam a se acumular.

Opções Ajustadas - Opções de ações não-padronizadas com termos personalizados para o preço em grandes mudanças na estrutura de capital da ação subjacente. Leia o tutorial completo sobre Opções Ajustadas.

Ordem All-or-None (AON) - Uma ordem que deve ser completamente preenchida ou caso contrário ela não será executada. Esta é uma ordem útil para os comerciantes opção executando estratégias de opções complexas que precisa ser preenchido com precisão. Tipos de ordens de opções explicadas.

Opção de estilo americano - Contrato de opção que pode ser exercido a qualquer momento entre a data de compra ea data de vencimento. A maioria das opções negociadas em bolsa são de estilo americano. Leia o Tutorial sobre opções de estilo americano.

Arbitragem - A compra e venda simultânea de instrumentos financeiros para se beneficiar de discrepâncias de preços. Os comerciantes de opções freqüentemente procuram discrepâncias de preço do mesmo contrato de opção entre diferentes trocas de opções, beneficiando assim de um livre comércio de risco. Leia mais sobre Opções Arbitrage.

Pergunte Preço - Como usado na frase "lance e perguntou" é o preço a que um potencial vendedor está disposto a vender. Outra maneira de dizer isso é o preço de venda do que alguém está vendendo. Você compra contratos de opções e ações em seu preço de compra. Leia mais sobre Opções Preços.

Atribuir - designar um escritor de opções para cumprir sua obrigação de vender ações (call option writer) ou comprar ações (put option writer). O escritor recebe um aviso de cessão da Clearing Corporation de Opções. Leia mais sobre a atribuição de opções.

No dinheiro - quando o preço de exercício de uma opção é o mesmo que o preço de ação prevalecente. Leia mais sobre as opções de dinheiro.

Exercício Automático - Um procedimento de proteção pelo qual a Corporação de Compensação de Opções tenta proteger o detentor de uma opção de expiração no dinheiro, exercendo automaticamente a opção em nome do detentor.

Auto-negociação - Um acordo de três vias para ter seu corretor de opções executar automaticamente comércio recomendado pelo seu serviço de assessoria de opções. Leia mais sobre Auto-Trading.

Backspread - veja Reverse Strategy. Leia mais sobre Backspreads.

Opções de Barreira - Opções exóticas que existem ou desaparecem quando determinados preços foram atingidos. Leia mais sobre opções de barreira aqui!

Bearish - Uma opinião que espera um declínio no preço, seja pelo mercado geral ou por um estoque subjacente, ou ambos.

Estratégias Bearish Opções - Diferentes maneiras de usar as opções, a fim de lucrar com um movimento para baixo no estoque subjacente. Leia o tutorial sobre Estratégias de Opções Baixo.

Bear Spread - uma estratégia de opções que faz o seu lucro máximo quando o estoque subjacente diminui e tem seu risco máximo se o estoque subir de preço. A estratégia pode ser implementada com puts ou chamadas. Em ambos os casos, uma opção com um preço mais alto é comprado e um com um preço mais baixo é vendido, ambas as opções geralmente têm a mesma data de vencimento. Veja também Bull Spread. Biblioteca de estratégia de opções.

Armadilha do urso - qualquer movimento descendente tecnicamente não confirmado que incentive os investors a ser bearish. Costuma preceder os comícios fortes e muitas vezes captura os incautos.

Beta - Uma figura que indica a propensão histórica de um preço das ações para se mover com o mercado de ações como um todo.

Preço da Oferta - O preço ao qual um potencial comprador está disposto a comprar de você. Isso significa que você vende ao preço da oferta. Leia mais sobre Opções Preços.

Spread Bid / Ask - A diferença entre o lance e o preço de venda prevalecentes. Geralmente, contratos de opção que são mais líquidos tendem a ter um apertado Bid / Ask Spread, enquanto os contratos de opção que são menos líquidos e são negociados finamente tendem a ter um maior Bid / Ask Spread. Leia mais sobre Opções Preços.

Opções binárias - opções que pagam um retorno fixo quando ele acaba no dinheiro por vencimento ou nada. Leia mais sobre Opções Binárias.

Modelo Black-Scholes - Uma fórmula matemática projetada para precificar uma opção em função de certas variáveis ​​- geralmente preço das ações, preço marcante, volatilidade, tempo de expiração, dividendos a serem pagos ea atual taxa de juros livre de risco. Leia mais sobre o modelo Black-Scholes.

Box Spread - Uma estratégia complexa de negociação de opções de quatro patas destinada a tirar vantagem das discrepâncias nos preços das opções para uma arbitragem sem risco.

Break - Even Point - o preço das ações (ou preços) em que uma determinada estratégia não faz nem perde dinheiro. Geralmente refere-se ao resultado na data de vencimento das opções envolvidas na estratégia. Uma estrutura "din�ica" Ponto de equilíbrio é aquele que muda com o passar do tempo.

Breadth - O número líquido de ações avançando versus aqueles em declínio. Quando os avanços excedem declínios a amplitude do mercado está inclinando. Quando os declínios excedem os avanços, o mercado está em declínio.

Breakout - O que ocorre quando um preço ou média de ações se move acima de um nível de resistência anterior ou abaixo de um nível de suporte anterior baixo. As chances são de que a tendência vai continuar.

Bullish - Uma opinião em que se espera um aumento no preço, quer pelo mercado geral ou por uma segurança individual.

Estratégias Bullish das opções - maneiras diferentes de usar opções a fim lucra de um movimento para cima no estoque subjacente. Leia o tutorial sobre estratégias de estratégias de alta.

Bull Call Spread - Uma estratégia de opções de alta que visa reduzir o custo inicial da compra de opções de compra, a fim de lucrar com ações que se espera que aumentem moderadamente. Leia o Tutorial no Bull Call Spread.

Bull Spread - uma estratégia de opções que atinge o seu potencial máximo se a subjacente segurança sobe suficientemente longe, e tem seu risco máximo se a segurança cai suficientemente longe. Uma opção com um preço mais baixo é comprado e um com um preço mais alto é vendido, ambos geralmente com a mesma data de vencimento. Podem ser usadas ou chamadas para a estratégia. Biblioteca de estratégia de opções.

Bull Trap - qualquer movimento tecnicamente não confirmado para o lado positivo que incentiva os investidores a ser otimista. Geralmente precede declínios importantes e muitas vezes engana aqueles que não esperam confirmação de formulário por outros indicadores.

Butterfly Spread - Uma estratégia de opção neutra que tem risco limitado e potencial de lucro limitado, construído pela combinação de uma propagação de touro e uma propagação de urso. Três preços de greve estão envolvidos, com os dois inferiores sendo utilizados na propagação de touro e os dois maiores na propagação de urso. A estratégia pode ser estabelecida com puts ou chamadas; Há quatro maneiras diferentes de combinar opções para construir a mesma posição básica. Saiba tudo sobre a propagação da borboleta.

Comprar para abrir - para estabelecer uma posição de opções indo por muito tempo. Leia o tutorial Comprar para abrir.

Chamada - consulte Opção de chamada.

Chamada Broken Wing Butterfly Spread - uma borboleta Spread com um perfil de risco / recompensa distorcida que não faz perdas ou mesmo um ligeiro crédito quando o estoque subjacente quebra a desvantagem. Isso é conseguido através da compra de greve mais fora das opções de chamada de dinheiro do que uma propagação de borboleta regular. Leia o tutorial sobre Call Broken Wing Butterfly Spread.

Chamar Broken Wing Condor Spread - A Condor Spread com um perfil de risco / recompensa distorcida que não faz perdas ou mesmo um ligeiro crédito quando o estoque subjacente quebra a desvantagem. Isto é conseguido comprando a greve adicional fora das opções da chamada do dinheiro do que uma propagação regular de Condor. Leia o tutorial sobre Call Broken Wing Condor Spread.

Call Ratio Backspread - Uma estratégia de negociação de opções de crédito com lucro ilimitado para a parte superior e lucro limitado para a desvantagem através da compra de mais do dinheiro chamadas do que nas chamadas de dinheiro estão em curto. Leia o tutorial sobre Ratio de Chamadas Backspread.

Call Ratio Spread - Uma estratégia de negociação de opções de crédito com a capacidade de lucrar quando um estoque sobe, para baixo ou de lado através de curto-circuito mais fora das chamadas de dinheiro do que nas chamadas de dinheiro são comprados. Leia o tutorial sobre Call Ratio Spread.

Call Time Spread - Outro nome para o Call Calendar Spread. Uma estratégia de negociação de opções onde as opções de compra de longo prazo são compradas e as opções de chamadas de curto prazo são escritas para lucrar com a deterioração do tempo. Leia o tutorial sobre Call Time Spread.

Chamado Fora - O processo no qual um escritor de opções de compra é obrigado a entregar o estoque subjacente ao comprador da opção por um preço igual ao preço de exercício da opção de compra. Leia o tutorial sobre Chamado afastado.

Calendar Spread - Um tipo de estratégia de negociação de opções que usa uma combinação de opções com datas de vencimento diferentes, a fim de lucrar principalmente com a deterioração do tempo. Leia tudo sobre Calendar Spreads.

Calendário Straddle ou Combinação - Uma estratégia de opções neutras complexas envolvendo a compra de um straddle de longo prazo ea venda de um curto prazo straddle. Leia tudo sobre Calendário Straddle.

Calendário Strangle - Uma estratégia de opções neutras complexas envolvendo a compra de um estrangulamento de longo prazo ea venda de um estrangulamento de curto prazo. Leia tudo sobre Calendário Strangle.

Opções de Compra - Opções que dão ao detentor o direito de comprar o título subjacente a um preço especificado por um determinado período de tempo fixo. Leia todas as opções de chamada.

Capitalização - O montante total dos valores mobiliários emitidos por uma empresa. Isso pode incluir: obrigações, debêntures, ações preferenciais, ações ordinárias e superávit.

Cash Secured Put - Opções de venda de curto que são totalmente cobertas por dinheiro necessário no caso de uma atribuição. Leia tudo sobre Cash Secured Put.

Liquidação Financeira / Caixa - Opções que, quando exercidas, proporcionam o lucro em dinheiro em vez de um ativo subjacente. Leia tudo sobre opções liquidadas.

CBOE - O Chicago Board Opções Exchange; A primeira bolsa nacional a negociar opções de ações listadas.

CBOE VIX - Ver VIX.

Cadeia - Uma lista de cotações de opções em vários preços de exercício. Leia mais sobre Cadeias de Opções.

Classe de Opções - Contratos de opções do mesmo tipo e estilo que cobrem o mesmo ativo subjacente.

Fechar - Período no final de um dia de negociação onde os preços finais do dia são calculados.

Encerramento Ordem - A compra de volta ou venda de uma opção para que um operador de opção tem a posição oposta. Um comerciante de opção que escreve uma opção de compra irá executar uma ordem de fechamento "comprando para fechar" essa opção de chamada. Um trader de opções que comprou uma opção de compra executará uma ordem de fechamento "vendendo para fechar" essa opção de compra. Tipos de ordens de opções explicadas.

Condor Spread - Uma estratégia de opção neutra complexa que lucros de uma negociação de ações dentro de um intervalo predeterminado. Leia tudo sobre Condor Spreads Here!

Contango - Um termo proveniente do mercado de petróleo. Isto é quando a volatilidade implícita no mês mais distante é maior do que a volatilidade implícita no mês mais próximo. Isto é indicativo de uma condição de mercado normal.

Ordem Contingente - Uma ordem de opções personalizável avançada que dispara dependente do cumprimento de critérios predeterminados. Leia mais sobre Contingent Orders.

Correção - Quando um estoque cai de preço temporariamente antes de rebotes mais tarde.

Tamanho do Contrato - O montante do ativo subjacente coberto pelo contrato de opção. Isso geralmente é 100. Se uma opção é cotada por US $ 2,50, então um contrato custaria US $ 2,50 x 100 = US $ 250 e cobriria 100 ações.

Contrato Neutral Hedging - Uma técnica de cobertura estática envolvendo a compra de uma opção de venda ou venda de uma opção de compra para cada 1 ação detida. Leia mais sobre contrato Neutral Hedging aqui!

Opinião Contrária - A crença oposta à do público em geral e / ou Wall Street. É mais significativo nos principais pontos de viragem do mercado. Um consenso geral de opinião, seja alcista ou pessimista, geralmente marca um extremo. Um investidor que toma uma opinião contrária usufruirá geralmente no tempo.

Conversão - A transformação de uma posição de estoque longo em uma posição que é curto o estoque usando opções, sem fechar a posição de estoque original longo, através do uso de posições sintéticas. Leia mais sobre Conversões.

Consolidação - quando os estoques começam indo lateralmente após uma ascensão significativa enquanto os investors começam vender algumas de suas terras arrendadas para fazer exame do lucro.

Intervalo de contrato - O preço mais alto e mais baixo que um contrato de opções tem negociado em. Saiba mais sobre o intervalo de contratos.

Cobertura - para comprar de volta como uma transação de fechamento uma opção que foi inicialmente escrita.

Covered Call Write - uma estratégia na qual se escrevem opções de compra enquanto simultaneamente possuem um número igual de ações do estoque subjacente. Leia tudo sobre chamadas cobertas aqui!

Covered Put Write - uma estratégia na qual um vende opções de venda e simultaneamente é curto um número igual de ações do título subjacente. Aprenda tudo sobre o coberto Put.

Coberto Straddle Write - o termo usado para descrever a estratégia em que um investidor possui o título subjacente e também escreve um straddle sobre essa segurança. Esta não é realmente uma posição coberta.

Warrant Coberto - o termo usado para warrants estruturados que funciona quase exatamente o mesmo que opções de compra e opções de venda. Leia sobre as diferenças entre warrants e opções.

Crédito - Dinheiro recebido em uma conta. Uma transação de crédito é aquela em que o produto da venda líquida é maior do que o produto líquido da compra (custo), trazendo assim dinheiro para a conta. Existem muitas estratégias de opções de crédito. Leia tudo sobre débito e crédito espalha aqui!

Credit Spread - A posição Credit Spread é um spread de opções em que o produto líquido da venda é maior do que o produto líquido da compra (custo), trazendo assim dinheiro para a conta. Leia mais sobre Credit Spreads.

Ordem do Dia - Uma ordem que expira no final do dia de negociação se não for executada. Leia todas as opções de encomendas aqui!

Day trader / Daytrader - Traders que abrem e fecham opções ou posições de opções múltiplas, todas dentro do mesmo dia de negociação.

Day trading / Daytrading - Methodolody negociação que envolve fazer vários comércios que são abertos e fechados todos dentro do mesmo dia de negociação. Leia mais sobre Estilos de Negociação de Opções.

Débito - Uma despesa, ou dinheiro pago de uma conta. Uma transação de débito é aquela em que o custo líquido é maior do que o produto da venda líquida.

Débito Spread - opção espalha que você tem que pagar dinheiro para colocar. Leia mais sobre Debit Spreads.

Decay - Veja Time Decay

Entregáveis ​​- Os ativos financeiros que são entregues aos detentores de opções quando as opções são exercidas.

Delta - o valor pelo qual o preço de uma opção será alterado para uma alteração correspondente no preço pela entidade subjacente. As opções de chamada têm deltas positivos, enquanto as opções de venda têm deltas negativos. Tecnicamente, o delta é uma medida instantânea da variação de preço da opção, de modo que o delta será alterado para mudanças mesmo fracionárias pela entidade subjacente. Consequentemente, os termos "delta" E? Delta descendente? Podem ser aplicáveis. Eles descrevem a opção de mudança após uma mudança de 1 ponto no preço pelo valor subjacente - tanto para cima quanto para baixo. O? Delta ascendente? Pode ser maior do que o "delta para baixo". Para uma opção de chamada, enquanto o inverso é verdadeiro para opções de venda. Para uma explicação mais detalhada sobre o Delta e outros gregos de opção, por favor, vá para Opções Delta.

Delta Neutral - Quando as opções delta positiva e as opções delta negativas se compensam entre si para produzir uma posição que não ganha nem diminui em valor à medida que o estoque subjacente se move ligeiramente para cima ou para baixo. Tal posição irá retornar um lucro, não importa qual a forma como o estoque subjacente eventualmente move enquanto o movimento é significativo. Saiba como realizar Neutral Trading Delta.

Delta Spread - Um spread de taxa que é estabelecido como uma posição neutra, utilizando os deltas das opções envolvidas. A relação neutra é determinada pela divisão do delta da opção comprada pelo delta da opção escrita.

Derivados - Instrumento financeiro cujo valor é derivado em parte do valor e características de outro instrumento financeiro. Exemplos de derivativos são opções, futuros e warrants.

Diagonal Call Time Spread - Uma estratégia neutra de negociação de opções lucrando principalmente com o tempo decay, comprando a longo prazo as opções de chamada de dinheiro e shorting curto prazo fora do dinheiro opções de compra contra eles. Leia o Diagonal Call Time Spread Tutorial.

Diagonal Spread - Um spread de opções sobre o mesmo subjacente, mesmo tipo mas mês de vencimento diferente e strike. Leia o Diagonal Spread Tutorial.

Desconto - Uma opção está negociando com um desconto se ele está sendo negociado por menos do que o seu valor intrínseco. Um futuro está sendo negociado com desconto se estiver sendo negociado a um preço menor que o preço à vista de seu índice ou commodity subjacente. Veja também Valor Intrínseco e Paridade.

Discount Broker - Uma corretora que oferece baixas taxas de comissão. Obtenha uma lista de corretores de opção aqui!

Dividendo - Quando uma empresa paga uma parcela do lucro aos acionistas existentes. Esta parte do lucro pode ser em dinheiro ou opções. Leia sobre os Efeitos de Dividendos sobre Opções de Ações.

Proteção de Downside - Geralmente usado em conexão com a escrita de chamada coberta, esta é a almofada contra perda, em caso de uma queda de preço pelo título subjacente, que é oferecido pela opção de compra por escrito. Em alternativa, pode ser expressa em termos da distância que o stock pode cair antes de a posição total se tornar uma perda (um montante igual ao prémio da opção), ou pode ser expressa em percentagem do preço actual das acções.

Hedging Dinâmico - Uma técnica de hedging que requer um reequilíbrio constante para manter a relação de hedge.

Exercício Antecipado (cessão) - O exercício ou cessão de um contrato de opção antes da data de expiração.

Opções de Compra de Ações - Opções de compra de ações concedidas aos empregados por suas empresas como meio de remuneração e incentivo. Leia mais sobre opções de ações para funcionários.

Equity Option - Uma opção que tem ações ordinárias como seu título subjacente.

ETF - Fundos Negociados em Bolsa. Os fundos abertos negociáveis ​​sobre uma troca apenas como um estoque. ETFs tornou possível para investidores a investir em uma variedade de outros instrumentos como ouro e prata, assim como investir em ações.

Exercício Europeu - Uma característica de uma opção que estipula que a opção só pode ser exercida no seu vencimento. Portanto, não pode haver atribuição antecipada com este tipo de opção. Leia o Tutorial sobre opções de estilo europeu.

Exercício - Para invocar o direito concedido nos termos de um contrato de opções listadas. O titular é aquele que exerce. Os titulares de chamadas se exercitam para comprar o título subjacente, ao passo que os detentores de postos se exercitam para vender o título subjacente. Leia o tutorial sobre como Exercitar uma Opção.

Limite de exercício - O limite do número de contratos que um titular pode exercer num período de tempo fixo. Definido pela troca de opções apropriada, ele é projetado para evitar que um investidor ou grupo de investidores de "encurralamento" O mercado em um estoque.

Preço de Exercício - O preço pelo qual o detentor da opção pode comprar ou vender o título subjacente, conforme definido nos termos de seu contrato de opção. É o preço a que o titular da chamada pode exercer para comprar o título subjacente ou o detentor da oferta pode exercer para vender o título subjacente. Para opções listadas, o preço de exercício é o mesmo que o Preço de Exercício.

Retorno Esperado - Uma análise matemática bastante complexa envolvendo distribuição estatística dos preços das ações, é o retorno que um investidor poderia esperar fazer em um investimento se ele fosse fazer exatamente o mesmo investimento muitas vezes ao longo da história.

Data de Vencimento - O dia em que um contrato de opção se torna nulo. A data de vencimento para as opções de ações listadas é o sábado após a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Todos os detentores de opções devem indicar seu desejo de exercer, se assim o desejarem, até essa data. Leia o tutorial completo sobre Expiração de Opções.

Tempo de Expiração - A hora do dia em que todos os avisos de exercício devem ser recebidos na data de vencimento. Tecnicamente, o tempo de expiração é atualmente 5:00 PM na data de vencimento, mas os titulares públicos de contratos de opção devem indicar seu desejo de exercer o mais tardar 17:30 no dia útil anterior à data de validade. Os tempos são Eastern Time.

Expirar sem valor - Quando fora das opções de dinheiro perder todo o seu valor e expirar no dia de validade. Leia o tutorial completo sobre Expire Worthless.

Valor Extrínseco - Também conhecido como "Valor Premium" ou "Valor de Tempo". É a diferença entre o preço de uma opção e o valor intrínseco. Leia o tutorial completo sobre Valor Extrínseco.

Valor Justo - Um termo usado para descrever o valor de uma opção ou contrato de futuros, conforme determinado por um modelo matemático.

Fiduciary Call - Uma opção de negociação stratey que compra opções de compra como um substituto para um protetor colocar ou casado colocar na mesma proporção. Leia mais sobre chamadas fiduciárias aqui!

Instrumento Financeiro - Um documento físico ou eletrônico que possui valor monetário intrínseco ou valor de transferência. Por exemplo, dinheiro, ações, futuros, opções e metais preciosos são instrumentos financeiros.

Frontspreads - Estratégias de opções projetadas para lucrar com condições de mercado neutras onde os preços mudam muito pouco. Leia mais sobre Frontspreads.

Análise Fundamental - Um método de analisar as perspectivas de uma segurança, observando as medidas contábeis aceitas, como ganhos, vendas, ativos e assim por diante.

Gama - A taxa de variação do delta de uma opção de compra de ações para uma mudança de unidade no preço do estoque subjacente. Leia tudo sobre opções Gamma.

Neutro Gama - Uma posição que tem valor zero ou quase zero de gama, resultando no valor delta da posição ficar estagnado, não importa como sua ação subjacente se move. Read All About Gamma Neutral.

Goldilock Economy - An economy that has steady growth and moderate inflation which is neither too heated nor cold and allows for stock market friendly monetary policies.

Good Until Canceled (GTC) - A designation applied to some types of orders, meaning that the order remains in effect until it is either filled or cancelled. Read All About Options Orders Here!

Going Forward - Analyst's Jargon. Meaning "In The Future". 12 months going forward means 12 months in the future.

Greeks - A set of mathematical criteria involved in the calculation of stock option prices. Please read more about Option Greeks.

Grocession - A prolonged period of 0 to 2% growth in GDP that will feel like a recession.

Hedge - Transactions that will protect against loss through a compensatory price movement. Read All About Hedging Here!

Hedge Ratio - The mathematical quantity that is equal to the delta of an option. It is useful in facilitation in that a theoretically riskless hedge can be established by taking offsetting positions in the underlying stock and its call or put options. Read All About Hedge Ratio Here!

Historical Volatility - Volatility of past price movement of the underlying asset. Also known as Realised Volatility.

Horizontal Call Time Spread - An option strategy in which longer term at the money call options are bought and short term at the money call options are written in order to profit when the underlying stock remains stagnant. Read the tutorial on Horizontal Call Time Spread.

Horizontal Put Time Spread - An option strategy in which longer term at the money put options are bought and short term at the money put options are written in order to profit when the underlying stock remains stagnant. Read the tutorial on Horizontal Put Time Spread.

Horizontal Spread - An option strategy in which the options have the same strike price, but different expiration dates.

Implied Volatility - A measure of the volatility of the underlying stock, it is determined by using prices currently existing in the market at the time, rather than using historical data on the price changes of the underlying stock. Read more about Implied Volatility .

Incremental Return Concept - A strategy of covered call writing in which the investor is striving to earn an additional return from option writing against a stock position which he is targeted to sell-possibly at substantially higher prices.

Index - A compilation of the prices of several common entities into a single number.

Index Option - An option whose underlying asset is an index instead of a hard asset such as stocks. Most index options are cash-based. Read the full tutorial on Index Options.

In the Money - A term describing any option contract that has intrinsic value. A call option is in-the-money if the underlying security is higher than the strike price of the call. A put option is in-the-money if the security is below the strike price. Read ALL About In The Money Options here.

Intrinsic Value - The value of an option if it were to expire immediately with the underlying stock at its current price; the amount by which an option is in-the-money. For call options, this is the difference between the stock price and the striking price, if that difference is a positive number, or zero otherwise. For put options it is the difference between the striking price and the stock price, if that difference is positive, and zero otherwise. Read the full tutorial on Intrinsic Value !

Last Trading Day - The third Friday of the expiration month. Options cease trading at 3:00 PM Eastern Time on the last trading day.

Leg - (Verb) A risk oriented method of establishing a two-sided position. Rather than entering into a simultaneous transaction to establish the position (a spread, for example), the trader first executes one side of the position, hoping to execute the other side at a later time and a better price. The risk materializes from the fact that a better price may never be available, and a worse price must eventually be accepted.

(Noun) In an option strategy involving many kinds of options, each option type is known as a leg. Read the full tutorial on Options Leg !

Legging - Entering each leg of a complex options trading position seperately and individually. Read the full tutorial on Legging !

LEAPS - Long-Term Equity Anicipation Securities. Simply said, it is option contracts that expires 1 year or more in the future. Sometimes option contracts that expires 6 months to a year later are also known as a LEAPS. Read more aboutLEAPs .

Level II Quotes - Real time quotes provided by NASDAQ outlining the specific bid ask spread provided by each market maker. Read All About Level II Quotes Here .

Leverage - In investments, the attainment of greater percentage profit and risk potential. A call holder has leverage with respect to a stock holder-the former will have greater percentage profits and losses than the latter, for the same movement in the underlying stock. Read About How To Calculate Options Leverage.

Limit - See Trading Limit.

Limit Order - An order to buy or sell securities at a specified price (the limit). Read more about Limit Order .

Liquid / Liquidity - The ease at which a purchase or sale can be made without disrupting existing market prices. Read About What Affects Stock Option Liquidity Here!

Listed Option - A put or call option that is traded on a national option exchange. Listed options have fixed striking prices and expiration dates.

Long - To be long is to own something. Read more about Long Options Positions.

LookBack Options - Exotic options which allows the holder to "Look Back" at the price action of the underlying asset during expiration to decide the optimal price at which to exercise the Lookbacks Options. Read More About LookBack Options Here!

Margin (stocks) - To buy a security by borrowing funds from a brokerage house. The margin requirement-the maximum percentage of the investment that can be loaned by the brokerage firm-is set by the Federal Reserve Board.

Margin (options) - Cash deposit needed to be held in account when writing options. Read the full tutorial on Options Margin.

Marked-To-Model - A valuation method using financial models for level 2 assets, which are less liquid assets that are hard to value due to an absence of a readily available market.

Market Maker - An exchange member whose function is to aid in the making of a market, by making bids and offers for his account in the absence of public buy or sell orders. Several market-makers are normally assigned to a particular security. The market-maker system encompasses the market-makers and the board brokers. Read All About Market Makers Here!

Market Order - An order to buy or sell securities at the current market price. The order will be filled as long as there is a market for the security. Read All About Options Market Order !

Market On Close (MOC) - An option trading order that fills a position at or near market close. Read All About Options Orders Here!

Married Put and Stock - a put and stock are considered to be married if they are bought on the same day, and the position is designated at that time as a hedge. Read More About Married Puts Here!

Mini Index Options - Index options that are only one-tenth the size of regular index options. Read More About Mini Index Options Here!

Mini Options - Stock options that covers only 10 shares instead of 100 shares. Read More About Mini Options Here!

Model - A mathematical formula designed to price an option as a function of certain variables-generally stock price, striking price, volatility, time to expiration, dividends to be paid, and the current risk-free interest rate. The Black-Scholes model is one of the more widely used models.

Moneyness - The strike price of an option in relation to the prevailing price of the underlying asset. Read More About Moneyness Here!

Multiple Compression - Where the overall market sell off over a period of time in order to generally reduce PE ratios across the board due to pessimism about the macro economy.

Multiple Expansion - Where the overall market rallies over a period of time in order to generally increase PE ratios across the board due to optimism about the macro economy.

NASDAQ - National Association of Securities Dealers Automatic Quotation System. It is an electronic market place in USA where securities are listed and traded electronically.

Naked Option - see Uncovered Option.

Narrow Based - Generally referring to an index, it indicates that the index is composed of only a few stocks, generally in a specific industry group. Narrow-based indices are NOT subject to favorable treatment for naked option writers.

Near The Money Options - Options with strike prices near to the spot price of the underlying stock. Read the tutorial on Near The Money Options .

Neutral - Describing an opinion that is neither bearish or bullish. Neutral option strategies are generally designed to perform best if there is little or no net change in the price of the underlying stock.

Neutral Options Strategies - Different ways to use options in order profit a stock remains stagnant or within a tight trading range. Read the tutorial on Neutral Options Strategies .

Non-Equity Option - An option whose underlying entity is not common stock; typically refers to options on physical commodities, but may also be extended to include index options.

One Sided Market - A market condition where there are significantly more sellers than buyers or more buyers than sellers. In this case, there are not enough buyers putting up offers to buy from sellers or that there are not enough sellers putting up offers to sell to buyers.

Open Interest - The net total of outstanding open contracts in a particular option series. An opening transaction increases the open interest, while any closing transaction reduces the open interest. Read More About Volume and Open Interest .

Option - The right to buy or sell specific securities at a specified price within a specified time. A put gives the holder the right to sell the stock, a call the right to buy the stock.

Options Chains - Tables presenting the various options that a stock offers over various strike price and expiration dates. Read the full tutorial on Options Chains .

Options Contracts - Contingent claims contracts that allows its holder to buy or sell a specific asset when exercised. Read the full tutorial on Options Contracts .

Options on Futures - Options that have futures contracts as their underlying asset. Read the full tutorial on Options on Futures .

Optionable Stocks - Stocks with tradable options.

Option Pain - Also known as Max Pain or Max Option Pain. It is the stock price which will result in the most number of options contracts expiring out of the money. Read More About Option Pain .

Option Pricing Curve - A graphical representation of the projected price of an option at a fixed point in time. It reflects the amount of time value premium in the option for various stock prices, as well. The curve is generated by using a mathematical model. The delta (or hedge ratio) is the slope of a tangent line to the curve at a fixed stock price.

Option Trader - Also known as Options Trader. It is anyone who buys and sells options in the capital market. Read more about Option Traders .

Option Trading - Also known as Options Trading. It is the buying and selling of stock and index options in the capital market so as to speculate for leveraged profits in every market condition or perform hedging to reduce portfolio risk. Read more about Option Trading .

Options Clearing Corporation (OCC) - The issuer of all listed option contracts that are trading on the national option exchanges.

Options Margin - See "Margin (Options)".

Options Trading - The buying and selling of stock and index options in the capital market so as to speculate for leveraged profits in every market condition or perform hedging to reduce portfolio risk. Read more about Options Trading .

Options Trader - Anyone who buys and sells options in the capital market. Read more about Option Trading .

Options Strategist - An investment professional who specializes in research, analysis and execution of options strategies.

Options Symbol - A string of alphabets that define specific options contracts. Can be referred to as the name of an options contract. Read more about Reading Options Symbols.

Out of the Money - Describing an option that has no intrinsic value. A call option is out-of-the-money if the stock is below the strike price of the call, while a put option is out-of-the-money if the stock is higher than the strike price of the put. Read More About Out Of The Money Options .

Over-the-Counter Option (OTC) - An option traded over-the-counter, as opposed to a listed stock option. The OTC option has a direct link between buyer and seller, has no secondary market, and has no standardization of striking prices and expiration dates.

Overvalued - Describing a security trading at a higher price than it logically should. Normally associated with the results of option price predictions by mathematical models. If an option is trading in the market for a higher price than the model indicates, the option is said to be overvalued.

Parity - Describing an in-the-money option trading for its intrinsic value: that is, an option trading at parity with the underlying stock. Also used as a point of reference-an option is sometimes said to be trading at a half-point over parity or at a quarter-point under parity, for example. An option trading under parity is a discount option.

Physical Option - An option whose underlying security is a physical commodity that is not stock or futures. The physical commodity itself typically a currency or Treasury debt issue-underlies that option contract.

Physically Settled Option - An option which the actual underlying asset exchange hands when exercised. Read more about Physically Settled Options.

Portfolio - Holdings of securities by an individual or institution. A portfolio may contain options of different stocks or a combination of shares, options and other financial instruments.

Position - Specific securities in an account or strategy. A covered call writing position might be long 1,000 XYZ and short 10 XYZ January 30 calls. It also refers to facilitate; buy or sell a block of securities, thereby establishing a position.

Position Trading - The use of options trading strategies in order to profit from the unique opportunities presented by stock options, such as time decay, volatility and even arbitrage to make safe, fixed, albeit lower profit. Read more about Options Trading Styles .

Premium - The total price of an option contract is made up of the sum of the intrinsic value and the time value premium. Even though most people refer to the price of an option contract as the "Premium", it is actually an inaccurate expression. The Premium of an option contract is the part of the price that is not intrinsic. Please read more about Options Premium.

Premium Over Parity - See Extrinsic Value.

Profit Range - The range within which a particular position makes a profit. Generally used in reference to strategies that have two break-even points-an upside break-even and a downside breakeven. The price range between the two break-even points would be the profit range.

Profit Table - A table of results of a particular strategy at some point in time. This is usually a tabular compilation of the data drawn on a profit graph.

Protected Strategy - A position that has limited risk. A protected short sale (short stock, long call) has limited risk, as does a protected straddle write (short straddle, long out-of-the-money combination). The Ride The Flow System is an example of a protected strategy.

Protective Call - An option trading hedging strategy that protects profits made in a short stock position using call options. Read More About Protective call Here!

Protective Put - An option trading hedging strategy that hedges against a drop in stock price using put options. Read More About Protective Put Here!

Public Book (of orders) - The orders to buy or sell, entered by the public, that are away from the current market. The board broker or specialist keeps the public book. Market-makers on the CBOE can see the highest bid and lowest offer at any time. The specialist146;s book is closed (only he knows at what price and in what quantity the nearest public orders are).

Pull back - A temporary fall in price after a rally. The rally usually continues after a Pull Back. This is also known as a "Correction".

Put Broken Wing Butterfly Spread - A Butterfly Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to upside. This is achieved by buying further strike out of the money put options than a regular butterfly spread. Read the tutorial on Put Broken Wing Butterfly Spread .

Put Broken Wing Condor Spread - A Put Condor Spread with a skewed risk/reward profile which makes no losses or even a slight credit when the underlying stock breaks to upside. This is achieved by buying further strike out of the money put options than a regular put condor spread. Read the tutorial on Put Broken Wing Condor Spread .

Put - An option granting the holder the right to sell the underlying security at a certain price for a specified period of time. See also Call. Read About Put Options Here .

Put Call Parity - Put Call Parity is an option pricing concept that requires the extrinsic values of call and put options to be in equilibrium so as to prevent arbitrage. Put Call Parity is also known as the Law Of One Price. Read About Put Call Parity Here .

Put Call Ratio - The ratio of the number of open put options against the number of open call options. The higher the resulting number, the more put options are bought or shorted on the underlying asset. For daily total equity put call ratio, please visit Option Trader's HQ. Read more about Put Call Ratio .

Put Ratio Backspread - A credit options trading strategy with unlimited profit to downside and limited profit to upside through buying more out of the money puts than in the money puts are shorted. Read the tutorial on Call Ratio Backspread .

Put Ratio Spread - A credit options trading strategy with the ability to profit when a stock goes up, down or sideways through shorting more out of the money puts than in the money puts are bought. Read the tutorial on Put Ratio Spread .

Quadruple Witching - The third Friday of March, June, September and December when Index Futures, Index Options, Stock Futures and Stock Options expire. This is one of the most volatile trading days of the year, with exceptionally high trading volume. Read all about Quadruple Witching .

Quarterlies / Quarterly Options - Options with quarterly expiration cycle. Read more about Quarterly Options .

Ratio Backspread - Credit volatile options trading strategy that opens up one leg for unlimited profit through selling a smaller amount of in the money options against the purchase of at the money or out of the money options of the same type. Read the Tutorial on Ratio Backspreads .

Ratio Calendar Combination - A strategy consisting of a simultaneous position of a ratio calendar spread using calls and a similar position using puts, where the striking price of the calls is greater than the striking price of the puts.

Ratio Calendar Spread - Selling more near-term options than longer-term ones purchased, all with the same strike; either puts or calls.

Ratio Spread - Constructed with either puts or calls, the strategy consists of buying a certain amount of options and then selling a larger quantity of out-of-the-money options.

Ratio Strategy - A strategy in which one has an unequal number of long securities and short securities. Normally, it implies a preponderance of short options over either long options or long stock.

Ratio Write - Buying stock and selling a preponderance of calls against the stock that is owned.

Realize (a profit or loss) - The act of closing a position, incurring a profit or a loss. As long as a position is not closed, the profit or loss remains unrealized.

Resistance - A term in technical analysis indicating a price area higher than the current stock price where an abundance of supply exists for the stock, and therefore the stock may have trouble rising through the price.

Reward / Risk Ratio - A gauge of how risky a position can be by dividing its maximum profit potential against the maximum loss potential. A ratio of above 1 means that the potential reward is higher than the potential loss. Read the full tutorial on Calculating Reward Risk Ratio .

Return On Investment (ROI) - The percentage profit that one makes, or might make, on his investment.

Return If Exercised - The return that a covered call writer would make if the underlying stock were called away.

Return If Unchanged - The return that an investor would make on a particular position if the underlying stock were unchanged in price at the expiration of the options in the position.

Reversal - The transformation of a short stock position into a position which is long the stock using options, without closing the original short stock position, through the use of synthetic positions. Read more about reversals and synthetic positions.

Reverse Hedge - A strategy in which one sells the underlying stock short and buys calls on more shares than he has sold short. This is also called a synthetic straddle and is an outmoded strategy for stocks that have listed puts trading.

Reverse Strategy - A general name that is given to strategies which are the opposite of better known strategies. For example, a ratio spread consists of buying calls at a lower strike and selling more calls at a higher strike. A reverse ratio spread also known as a backspread consists of selling the calls at the lower strike and buying more calls at the higher strike. The results are obviously directly opposite to each other.

Risk Graph - A graphical representation of the risk/reward profile of an option position. Learn All About Risk Graphs Now!

Risk Free Return - Profit on a risk free investment instrument such as the Treasury bills. It is a common standard of measuring the opportunity cost of having your money in anything other than Treasury bills.

Roll Down - Close out options at one strike and simultaneously open other options at a lower strike. Read the tutorial about Roll Down .

Roll Forward - Close out options at a near-term expiration date and open options at a longer-term expiration date. Read the tutorial about Roll Forward .

Rolling - A follow up action in which the strategist closes options currently in the position and opens other options with different terms, on the same underlying stock.

Roll Up - Close out options at a lower strike and open options at a higher strike. Read the tutorial about Roll Up .

Rotation - A trading procedure on the option exchanges whereby bids and offers, but not necessarily trades, are made sequentially for each series of options on an underlying stock.

Russell Sage - Renowned American Politician and Financier who introduced OTC call and put options in 1872. Read about the History of Options Trading

Security / Securities - (finance) A tradable financial instrument signifying ownership in financial assets issued by companies or governments. Such financial assets includes but are not restricted to stocks, bonds, futures and debts.

Sell To Close - Closing a position by selling an option contract you own. Learn About Sell To Close Now!

Sell To Open - Opening a position by selling an option contract to a buyer. Learn About Sell To Open Now!

Selling Climax - Exceptionally heavy volume created when panic-stricken investors dump stocks. Often this marks the end of a bear market and is a spot to buy.

Series - An option contracts on the same underlying stock having the same striking price, expiration date, and unit of trading.

Settlement - The resolution of the terms of an options contract between the holder and the writer when the options contract is exercised. Read the full tutorial on Options Settlement.

Short (to be short) - To Short means to Sell To Open. That means to write or sell an options contract to a buyer. This gives you the obligation to fulfill the exercise of the option should the buyer decides to do so. Read all about Short Options Positions

Short Backspread - Volatile options strategies which are set up with a net credit and unlimited profit potential in one direction.

Short Calendar Spread - Volatile options strategies that profit primarily through the difference in time decay of long term and short term options, achieved through writing longer term options and buying short term options. Read the full tutorial on Short Calendar Spreads .

Short Horizontal Calendar Call Spread - Short Calendar Spread that uses only call options. Read the full tutorial on Short Horizontal Calendar Call Spreads .

Short Covering - The process of buying back stock that has already been sold short.

Spread - An options position consisting of more than one type of options on a single underlying asset. Read the full tutorial on Options Spreads.

Spread Order - An order to simultaneously transact two or more option trades. Typically, one option would be bought while another would simultaneously be sold. Spread orders may be limit orders, not held orders, or orders with discretion. They cannot be stop orders, however. The spread order may be either a debit or credit.

Spread Strategy - Any option position having both long options and short options of the same type on the same underlying security.

Static Hedging - A hedging technique where a hedging trade is established and held without needing to rebalance.

Stock Options - Options contracts with shares as the underlying asset. Read All About Stock Options.

Stock Replacement Strategy - A trading strategy that seeks to reduce risk and volatility through owning deep in the money call options instead of the stock itself and using the remaining cash for hedging. Read All About Stock Replacement Strategy.

Stock Repair Strategy - An options strategy that aims to recover lost value in a stock quickly through writing call options against it. Read All About Stock Repair Strategy.

Stop Limit Order - Similar to a stop order, the stop-limit order becomes a limit order, rather than a market order, when the security trades at the price specified on the stop. Read All About Options Stop Loss Here!

Stop Order - A traditional stop loss method which closes a position when a predetermined price is hit. Read All About Options Orders Here!

Straddle - The purchase or sale of an equal number of puts and calls having the same terms.

Strip Straddle - A Straddle with more put options than call options. Read the full tutorial on Strip Straddle.

Strap Straddle - A Straddle with more call options than put options. Read the full tutorial on Strap Straddle.

Strategy - With respect to option investments, a preconceived, logical plan of position selection and follow-up action.

Strike Arbitrage - An options arbitrage strategy that locks in discrepancies in options pricing between strike prices for a risk-free arbitrage. Read More About Strike Arbitrage.

Strike Price - The price at which the buyer of a call can purchase the stock during the life of the option or the price at which the buyer of a put can sell the stock during the life of the option. Read More About Strike Prices.

Structured Warrants - An alternative to stock options which works almost exactly like stock options and traded in markets such as the Singapore market. See how Structured Warrants Are Traded In The Singapore Market.

Support - A term in technical analysis indicating a price area lower than the current price of the stock, where demand is thought to exist. Thus a stock would stop declining when it reached a support area. See also Resistance.

Swing Trading - A trading methodology that trades short term price swings for short term profits. Read more about Options Trading Styles.

Synthetic Position - A combination of stocks and/or options that return the same payoff characteristics of another stock or option position.

Synthetic Put - A security which some brokerage firms offer to their customers. The broker sells stock short and buys a call, while the customer receives the synthetic put. This is not a listed security, but a secondary market is available as long as there is a secondary market in the calls.

Synthetic Stock - An option strategy that is equivalent to the underlying stock. A long call and a short put is synthetic long stock. A long put and a short call is synthetic short stock.

Synthetic Short Straddle - A combination of stocks and call options which produces the same payoff characteristics as a Short Straddle. Read More About Synthetic Short Straddle.

Synthetic Straddle - A combination of stocks and call options which produces the same payoff characteristics as a Long Straddle. Read More About Synthetic Straddle.

Systematic Risk / Systemic Risk - Overall market risk that cannot be diversified away using a diversified portfolio based in the same market.

Take Delivery - To fulfill the obligation of buying stocks when put options that you sold becomes exercised.

Technical Analysis - The method of predicting future stock price movements based on observation of historical stock price movements.

Thales of Miletus - The creator of options back in 332BC. Read about the History of Options Trading

Theoretical Value - The price of an option, or a spread, as computed by a mathematical model.

Theta - One of the 5 option greeks. Theta determines the rate of time decay of an option contract's premium. For more details on how Theta works and how it is calculated, please visit Option Greeks.

Ticker Symbol - Symbol representing the shares and options of a company's shares traded in the stock market. MSFT is the ticker symbol for Micrsoft shares while MSQFB is the ticker symbol for Microsoft's June29Call options.

Time Decay - The reduction of a stock option's extrinsic value as expiration date draws nearer. See "Theta" above. Read the full tutorial on Time Decay .

Time Spread - see Calendar Spread. Read the full tutorial on Time Spreads.

Time Value - Also known as "Premium Value" or "Extrinsic Value". It is the difference between an option's price and the intrinsic value. Read more about how Stock Options Are Priced.

Topping Out - A peak point where the sellers begin to outnumber the buyers.

Total Return Concept - A covered call writing strategy in which one views the potential profit of the strategy as the sum of capital gains, dividends, and option premium income, rather than viewing each one of the three separately.

Trading Limit - The exchange imposed maximum daily price change that a futures contract or futures option contract can undergo.

Trend - The direction of a price movement. A trend in motion is assumed to remain intact until there is a clear change.

Triple Witching - Prior to 2001. The third Friday of March, June, September, and December, when stock options, index futures and options on index futures expire. After 2001, the introduction of Single Stock Futures transformed Triple Witching into Quadruple Witching as single stock futures expire on the third Friday of every quarterly month as well.

Type - The designation to distinguish between a put or call option.

Uncovered Option - A written option is considered to be uncovered if the investor does not have a corresponding position in the underlying security.

Underlying Asset - The security which one has the right to buy or sell via the terms of a listed option contract. An underlying asset can be any financial instrument on which option contracts can be written based on. Some examples are. Stocks, ETFs, Commodities, Forex, Index.

Undervalued - Describing a security that is trading at a lower price than it logically should. Usually determined by the use of a mathematical model.

Variable Ratio Write - An option strategy in which the investor owns 100 shares of the underlying security and writes two call options against it, each option having a different striking price.

Vertical Spread - Any option spread strategy in which the options have different striking prices, but the same expiration date. Read the full tutorial on Vertical Spreads .

Vertical Ratio Spread - Vertical spreads that buy and short an unequal number of options on each leg. Read the full tutorial on Vertical Ratio Spreads .

VIX - An index measuring the level of implied volatility in US index options and is used as a measurement of volatility in the US stock market. Read More About VIX .

VIX Options - Non-equity options based on the CBOE VIX. Read More About VIX Options .

Volatile - A stock or market that is expected to move up or down unexpectedly or drastically is known as a volatile market or stock.

Volatile Strategy - An option strategy that is constructed to profit no matter if the underlying stock moves up or down quickly. Read All About Volatile Option Strategies .

Volatility - A measure of the amount by which an underlying security is expected to fluctuate in a given period of time. Generally measured by the annual standard deviation of the daily price changes in the security, volatility is not equal to the Beta of the stock. Read More About Volatility .

Volatility Crunch - A sudden, dramatic, drop in implied volatility resulting in a sharp reduction in extrinsic value and hence the price of options. Read More About Volatility Crunch .

Volatility Index - Also known as VXN, is an index by the CBOE that measures volatility in the market using implied volatility of S&P500 stock index options.

Volatility Skew - A graphical characteristic of the implied volatility of options of the same underlying asset across different strikes forming a right skewed curve. Read More About Volatiliy Skew .

Volatility Smile - A graphical characteristic of the implied volatility of options of the same underlying asset across different strikes forming the concave shape of a smile. Read More About Volatiliy Smile .

Volume - The number of transactions that took place in a trading day. Read More About Volume and Open Interest .

Write - To short an option. This is the act of creating a new options contract and selling it in the exchange using the Sell To Open order. The person who writes an option is known as the "Writer". Read the full tutorial on Options Writing .

Walk Limit Order - An advanced order type that automatically updates your limit order from midpoint between the bid and ask price incrementally, within seconds, to the ask price (or bid price) in order to bet for a better fill.