Opções de FX Sobre opções de FX Obtenha exposição aos movimentos da taxa em algumas das moedas globais mais negociadas. Aplicar as mesmas estratégias de negociação e hedge que você usa para opções de ações e índices, incluindo spreads com até dez patas. ISE FX As opções são liquidadas em dólares americanos, exercício em estilo europeu e podem ser negociadas diretamente de sua conta de corretagem existente. A negociação em opções de câmbio abre às 7:30 da manhã (horário de Nova York) e fecha às 16h15. Especificações do produto PREÇOS DE PONTOS Os preços à vista são baseados nas taxas de câmbio divulgadas pela SIX. As taxas são escalonadas usando modificadores, como mostrado abaixo, de modo que o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x taxa modificadora Esta tabela resume o modificador de taxa para cada par. Para visualizar as especificações do produto, clique no símbolo. 125,57 (1,2557 X 100) 116,96 (13,646 X 10) 158,56 (1,5856 X 100) 79,57 (1,8712 X 100) TABELA DE MOEDA E TAXAS HISTÓRICAS Os investidores podem aceder às taxas subjacentes para Opções de FX de vários fornecedores de dados de mercado de primeiro nível E sites financeiros, incluindo Bloomberg, Reuters e Yahoo Finance. Estratégias de negociação Os investidores têm mais opções e flexibilidade para proteger seu risco de exposição cambial. Opções de FX permitem o mesmo núcleo negociação e hedging estratégias utilizadas com opções sobre ações, ETFs e Índices. Uma maneira simples de lembrar o tipo de opção que você precisa comprar é se concentrar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda da cotação. O USD-based (por US) está disponível para todos os dez pares. Por exemplo, se você espera que o dólar fortaleça-se contra o iene - você compra chamadas de YUK. Se você espera que o dólar para enfraquecer contra o iene - você compra YUK coloca. Na convenção dos EUA (inversa), se você espera que o euro se fortaleça em relação ao dólar, você compra chamadas EUU. Se você está esperando o euro para enfraquecer contra o dólar, você compra EUU coloca. Opção de compra de idéias direcionais Opção de compra para hedgers genuínos Diferenças de crédito para o lucro Spreads para hedgers genuínos Ver Estratégias de Negociação Perguntas Freqüentes O que são Opções de FX As Opções de FX são cotadas na Bolsa de Valores Mobiliários Internacional. Com opções de FX, os investidores têm exposição aos movimentos de taxa em algumas das moedas mais negociadas e podem aplicar as mesmas estratégias de negociação e cobertura que usam para opções de ações e de índices, incluindo spreads com até dez patas. Atualmente, as Opções de FX estão listadas em 10 pares de moedas, com convenções duplas oferecidas para quatro pares. A convenção monetária baseada em USD ou por US está disponível para todos os dez pares e permite que os investidores expressem suas opiniões sobre a força ou fraqueza do dólar dos EUA em relação às moedas globais. A convenção em moeda dos EUA é o inverso da convenção baseada em USD. As opções de câmbio são liquidadas em dólares norte-americanos, exercício de estilo europeu e podem ser negociadas diretamente de uma conta de corretagem com opções habilitadas. Quais são as vantagens das opções listadas na bolsa? Com as opções listadas na bolsa, os investidores obtêm preços de transparência com transparência total e os preços das cotações são sempre acionáveis. Além disso, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado porque as Opções de FX são emitidas e compensadas através da Clearing Corporation (OCC). A OCC desempenha uma função vital actuando como garante, garantindo que as obrigações dos contratos sejam cumpridas. Por que negociar opções de FX versus o Spot FX Um dos principais benefícios para a negociação de Opções de FX versus Spot FX é que as opções oferecem aos investidores uma enorme versatilidade, incluindo uma ampla gama de preços de greve e meses de vencimento disponíveis para negociação. Os investidores podem implementar estratégias únicas e multi-leg, dependendo do seu risco e recompensa tolerância. Os investidores podem implementar previsões de mercado de alta, baixa e até mesmo neutras com risco limitado. Opções de FX também fornecem a capacidade de hedge contra a perda de valor de um ativo subjacente. Uma vez que as Opções de FX são emitidas e compensadas através do OCC, o risco de crédito de contraparte é quase totalmente eliminado. Onde posso negociar esses produtos As Opções de FX são negociadas na International Securities Exchange e podem ser negociadas através de todas as contas de corretagem habilitadas para opções. Onde posso obter cotações de opções de FX Cotações de opções de FX estão disponíveis em vários fornecedores de dados de mercado e sites financeiros, incluindo Bloomberg, ILX, Reuters ou Yahoo Finance. Qual é o benefício da liquidação em dinheiro e como ele funciona A liquidação em dinheiro elimina a necessidade de manter a moeda estrangeira real, tornando o processo muito mais direto. Os investidores podem realmente negociar fora de suas posições até o vencimento sexta-feira, que é a terceira sexta-feira do mês de expiração em 12:00 PM (tempo de New York). O valor de liquidação é determinado no último dia de negociação (normalmente uma sexta-feira), com base na taxa de câmbio intra-dia da WM / Reuters correspondente ao horário de Nova York de 12 horas. Quais estratégias de opções posso implementar para Opções de FX Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que usam para opções de ações, bem como funcionalidades de propagação sofisticadas, como spreads verticais, straddles, strangles, condors e borboletas. Por que as opções de FX são oferecidas em convenções duplas Os investidores têm perspectivas diferentes, algumas parecem em termos do dólar, enquanto outras olham em termos do euro ou da libra esterlina. Ao oferecer uma convenção dual, os investidores agora têm opções adicionais e flexibilidade para proteger sua exposição cambial. Atualmente, o ISE lista opções de FX em 10 pares de moedas. O USD-baseado, ou por EU está disponível para todos os 10 pares e permite que os investors expressem suas opiniões na força ou na fraqueza do dólar dos EU relativo às moedas globais. A convenção em moeda dos EUA é o inverso da convenção monetária baseada em USD. Os investidores podem adotar as mesmas estratégias de negociação que usam atualmente para opções de ações e de índices, incluindo spreads com até quatro patas. Eu comprei chamadas ou coloca para implementar a minha previsão Uma maneira simples de lembrar que tipo de opção que você precisa comprar é se concentrar na moeda base, que é a primeira moeda em um par de moedas. A segunda moeda é a moeda de cotação (contra-moeda). Os preços das opções são derivados da moeda base em relação à moeda da cotação. Aqueles que são otimistas sobre a moeda base deve comprar chamadas. Aqueles que são de baixa na moeda base deve comprar puts. Existem várias outras formas de investidores podem trocar suas opiniões, dependendo da moeda base. As Opções de Câmbio baseadas em USD ou por USD permitem aos investidores negociar suas opiniões sobre o dólar dos EUA em relação ao dólar canadense (Símbolo: CDD). Ao negociar este produto, um investidor que é otimista sobre o dólar dos EUA e, portanto, com baixa no dólar canadense, compraria CDD chamadas. Inversamente, um investidor que é bearish no dólar de ESTADOS UNIDOS e bullish no dólar canadense compraria CDD põr. Se um investidor quisesse negociar usando a convenção de moedas dos EUA para o Euro (Símbolo: EUU), e era otimista no Euro - a moeda base - e, em baixa do dólar norte-americano, compraria chamadas EUU. Um investidor que é grosseiro sobre o euro e otimista sobre o dólar EU compraria EUU coloca. Como os gregos podem ser aplicados a Opções de FX Os gregos podem ajudar os investidores a entender melhor o risco e a potencial recompensa de uma posição de Opção de FX e fornecer uma maneira de medir a sensibilidade de um preço de opções (FX) a fatores quantificáveis. Os modelos de opções (gregos) permitem aos investidores quantificar vários riscos para as opções, o mais popular dos quais é o Delta. Delta mede a taxa de valor da opção em relação às mudanças no preço do par subjacente. Os outros gregos também se aplicam de forma semelhante às opções de capital (Gamma, Theta, Rho e Vega). O que afeta o movimento de par de moedas das Opções de FX As avaliações de moeda são um produto de muitos fatores, não apenas uma única entrada. O mercado cambial é impactado por fatores macroeconômicos como taxas de juros, PIB, produtividade e fluxos de investimento. Existe uma relação simbiótica entre esses fatores críticos fundamentais e os mercados de moeda. Como faço minha previsão de preço para Opções de FX Esta é uma escolha pessoal para cada investidor. Alguns empregam análises fundamentais, enquanto outros buscam análises técnicas (gráficos) como Fibonacci, Candle Sticks ou Moving Averages. Alguns investidores usam uma mistura de análise fundamental e técnica. Eu entendo que as opções de FX são quotExercisedquot em uma base de estilo europeu, mas eles podem ser comprados e vendidos antes da expiração, a fim de lock-in um lucro ou cortar uma perda como opções de capital Sim, as opções de FX podem ser negociadas ao longo do dia e não Precisam ser mantidos até a expiração. Uma vez que eles são de estilo europeu, o que significa que eles não podem ser exercidos até expiração, os investidores que são uma opção curta, não precisa se preocupar com os riscos de exercício antecipado. Se você é longo ou curto, você pode trocar fora de sua posição em qualquer momento antes da expiração. Como são calculados os valores de par de Opções de FX Os preços de Spot são baseados nas taxas de câmbio relatadas pela Reuters. As taxas são escalonadas usando modificadores, como mostrado abaixo, então o valor subjacente reflete um nível de preço semelhante ao de um estoque ou índice. Taxa de taxa subjacente x modificador de taxa Para ver as especificações do produto para cada par de moedas, clique no símbolo Qual preço de exercício devo comprar, dê uma certa visão sobre o par de moedas Opções dão tantas opções de investimento, você precisa encontrar o equilíbrio certo, dependendo Em seu risco e recompensa trade-off. As opções de call ou put de ITM (in-the-money) custam mais, mas são as que mais respondem à taxa de câmbio subjacente (Delta), enquanto as opções OTM (out-the-money) têm menos risco de dólar, mas também deltas menores, o que significa Eles têm a menor responsividade à taxa de câmbio subjacente. ATM (At-the-money) é um híbrido dos dois. Quais são os períodos de validade disponíveis para Opções de FX As Opções de FX estão disponíveis por até quatro meses de curto prazo, além de até quatro meses do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro e dezembro). Opções FX também estão disponíveis para até 10 meses de longo prazo, nenhum mais de 36 meses. Como o valor real do prêmio é calculado Assim como as opções de ações, de índice e de ETF, os prêmios das Opções de FX são multiplicados por 100 para obter o valor real do prêmio. Por exemplo, se você comprar uma opção para 2,00, o prêmio total será de 2,00 x 100 ou 200, não incluindo sua comissão de corretores. Este prémio é pago em dinheiro (USD) no momento da negociação. Para mais informações sobre opções FX visite-nos em ise / fx. Além disso, se você tiver alguma dúvida não hesite em contactar-nos em FXOptionsiseGetting começou em Forex Opções Muitas pessoas pensam do mercado de ações quando eles pensam de opções. No entanto, o mercado de câmbio também oferece a oportunidade de negociar esses derivados exclusivos. As opções dão aos comerciantes de varejo muitas oportunidades de limitar o risco e de aumentar o lucro. Aqui discutimos quais opções são, como elas são usadas e quais estratégias você pode usar para lucrar. Tipos de Opções Forex Existem dois tipos principais de opções disponíveis para comerciantes forex varejo. O mais comum é a chamada tradicional / put opção, que funciona muito como a opção de ações respectivas. A outra alternativa é a negociação de opção de pagamento único - ou SPOT - que dá aos comerciantes mais flexibilidade. Opções tradicionais As opções tradicionais permitem ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar algo do vendedor da opção a um preço e tempo definidos. Por exemplo, um comerciante pode comprar uma opção para comprar dois lotes de EUR / USD em 1.3000 em um mês como um contrato é conhecido como um call EUR / USD colocar. (Tenha em mente que, no mercado de opções, quando você compra uma chamada, você compra um colocar simultaneamente - assim como no mercado à vista.) Se o preço de EUR / USD é inferior a 1.3000, a opção expira sem valor, eo comprador Perde apenas o prémio. Por outro lado, se EUR / USD skyrockets para 1.4000, então o comprador pode exercer a opção e ganhar dois lotes para apenas 1.3000, que pode então ser vendido para o lucro. Desde que as opções do forex são negociadas over-the-counter (OTC), os comerciantes podem escolher o preço ea data em que a opção é ser válida e então receber uma citação que indica o prêmio que devem pagar para obter a opção. Existem dois tipos de opções tradicionais oferecidas pelos corretores: American-style Este tipo de opção pode ser exercida em qualquer ponto até à expiração. Estilo europeu Este tipo de opção só pode ser exercido no momento da expiração. Uma vantagem das opções tradicionais é que eles têm prémios mais baixos do que as opções SPOT. Além disso, porque as opções tradicionais (americanas) podem ser compradas e vendidas antes da expiração, elas permitem uma maior flexibilidade. Por outro lado, as opções tradicionais são mais difíceis de definir e executar do que opções SPOT. (SPOT) Aqui está como as opções SPOT funcionam: o trader insere um cenário (por exemplo, EUR / USD quebrará 1.3000 em 12 dias), obtém uma Premium (custo de opção) e, em seguida, recebe um pagamento se o cenário ocorrer. Essencialmente, o SPOT converte automaticamente sua opção em dinheiro quando seu comércio de opções for bem-sucedido, dando-lhe um pagamento. Muitos comerciantes apreciam as escolhas adicionais (alistadas abaixo) que as opções do PONTO dão comerciantes. Além disso, opções SPOT são fáceis de comércio: é uma questão de entrar no cenário e deixá-lo jogar fora. Se você estiver correto, receberá dinheiro em sua conta. Se você não está correto, sua perda é o seu prêmio. Outra vantagem é que as opções SPOT oferecem uma escolha de muitos cenários diferentes, permitindo que o comerciante para escolher exatamente o que ele ou ela pensa que vai acontecer. Uma desvantagem das opções SPOT, no entanto, é maior prémios. Em média, os prêmios de opção SPOT custam mais do que as opções padrão. Por que opções de comércio Existem várias razões pelas quais as opções em geral atraem muitos comerciantes: Seu risco de queda está limitado ao prêmio de opção (o valor que você pagou para comprar a opção). Você tem potencial de lucro ilimitado. Você paga menos dinheiro na frente do que para um SPOT (dinheiro) forex posição. Você começa a definir o preço ea data de validade. (Essas opções não são predefinidas como as de opções sobre futuros). As opções podem ser usadas para se proteger contra posições em aberto (caixa) para limitar o risco. Sem arriscar muito capital, você pode usar opções para negociar com previsões de movimentos de mercado antes de eventos fundamentais acontecerem (como relatórios econômicos ou reuniões). As opções SPOT permitem muitas opções: Opções padrão. One-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço toca um certo nível. No-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não toca um certo nível. SPOT digital Você recebe um pagamento se o preço é acima ou abaixo de um certo nível. Double one-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço toca um dos dois níveis definidos. Double no-touch SPOT Você recebe um pagamento se o preço não toca em nenhum dos dois níveis definidos. Então, por que não todo mundo usando opções Bem, também há algumas desvantagens para usá-los: O prêmio varia, de acordo com o preço de greve e data da opção, de modo que a relação risco / recompensa varia. Opções SPOT não podem ser negociadas: uma vez que você compra um, você não pode mudar sua mente e depois vendê-lo. Pode ser difícil prever o período exato eo preço a que os movimentos no mercado podem ocorrer. Você pode estar indo contra as probabilidades. Opções Opções As opções têm vários fatores que coletivamente determinam seu valor: Valor intrínseco - Isso é o quanto a opção valeria a pena se fosse exercida agora. A posição do preço atual em relação ao preço de exercício pode ser descrita de três maneiras: No dinheiro - Isso significa que o preço de exercício é maior que o preço de mercado atual. Fora do dinheiro Isso significa que o preço de exercício é menor do que o preço de mercado atual. No dinheiro Isto significa que o preço de exercício está ao preço de mercado atual. O valor de tempo - Isso representa a incerteza do preço ao longo do tempo. Geralmente, quanto maior o tempo, o prémio mais elevado que você paga, porque o valor de tempo é maior. Diferencial de taxa de juros - A variação das taxas de juros afeta a relação entre a greve da opção e a taxa de mercado atual. Esse efeito é freqüentemente incorporado ao prêmio em função do valor temporal. Volatilidade - Maior volatilidade aumenta a probabilidade de o preço de mercado atingir o preço de exercício dentro de um período de tempo limitado. A volatilidade é fatorada no valor do tempo. Normalmente, as moedas mais voláteis têm prêmios de opções mais altas. Como Funciona Diga que o 2 de janeiro de 2010, e você acha que o par EUR / USD (euro versus dólar), que está atualmente em 1.3000, está indo para baixo devido a números positivos EU no entanto, existem alguns relatórios importantes em breve Que poderia causar volatilidade significativa. Você suspeita que esta volatilidade ocorrerá dentro dos próximos dois meses, mas você não quer arriscar uma posição de dinheiro. Então você decide usar opções. (Aprenda as ferramentas que irão ajudá-lo a começar no Forex Cursos Ensinar Iniciantes Como Negociar.) Você, em seguida, ir para o corretor e colocar em um pedido para comprar uma EUR put / USD chamada, comumente referido como uma opção de venda EUR, conjunto A um preço de exercício de 1.2900 e um vencimento de 2 de março de 2010. O corretor informa que esta opção custará 10 pips. Então você com prazer decidir comprar. Preço: 1.2900 Vencimento: 2 de março de 2010 Prêmio: 10 USD pips Caixa (spot) referência: 1.3000 Digamos que os novos relatórios saem eo par EUR / USD cai para 1.2850 - você decide exercer sua opção, eo resultado dá-lhe 40 USD pips lucro (1,2900 1,2850 0,0010). Opções Estratégias As opções podem ser usadas de várias maneiras, mas geralmente são usadas para um de dois propósitos: (1) capturar lucro ou (2) proteger-se contra posições existentes. Lucro Motivado Estratégias Opções são uma boa maneira de lucrar, mantendo o risco para baixo - afinal, você não pode perder mais do que o prêmio Muitos comerciantes de forex gostam de usar opções em torno dos tempos de relatórios ou eventos importantes, quando os spreads e aumentar o risco em O dinheiro forex mercados. Outros comerciantes de forex com fins lucrativos simplesmente usam opções em vez de dinheiro porque as opções são mais baratas. Uma posição das opções pode fazer muito mais dinheiro do que uma posição de dinheiro na mesma quantidade. Estratégias de Hedging As opções são uma ótima maneira de se proteger contra suas posições existentes para diminuir o risco. Alguns comerciantes ainda usam opções em vez de ou junto com stop-loss pontos. A vantagem principal de usar opções junto com paradas é que você tem um potencial de lucro ilimitado se o preço continuar a mover-se contra a sua posição. Conclusão Embora possam ser difíceis de usar, as opções representam mais uma ferramenta valiosa que os comerciantes podem usar para lucrar ou diminuir o risco. As opções no forex são especialmente prevalentes durante relatórios econômicos importantes ou eventos que causam volatilidade significativa (quando os mercados de dinheiro têm spreads elevados e incerteza). (Discutir forex, opções e outros tópicos ativos de negociação no fórum TradersLaboratory) Opções Glossário Ajustes Uma alteração nos termos do contrato devido a uma ação corporativa (por exemplo, uma fusão ou divisão de ações). Dependendo da ação corporativa, diferentes termos contratuais (incluindo preço de exercício, entrega, data de vencimento, multiplicador etc.) poderiam ser ajustados. Uma opção ajustada pode cobrir mais ou menos do que as 100 ações usuais. Por exemplo, após um dividendo de ações de 3 para 2, a opção ajustada representará 150 ações. Para tais opções, o prémio deve ser multiplicado por um factor correspondente. Exemplo: a compra de 1 chamada (cobrindo 150 ações) em 4 custaria 600. Ordem All-or-none (AON) Um tipo de ordem de opção que exige que a ordem seja executada completamente ou não. Uma ordem AON pode ser uma ordem diária ou uma ordem GTC (good-til-cancelada). Opção em estilo americano Opção que pode ser exercida a qualquer momento antes da data de vencimento. Consulte também a opção de estilo europeu. Uma técnica de negociação que envolve a compra e venda simultânea de ativos idênticos ou ativos equivalentes em dois mercados diferentes com a intenção de lucrar com a discrepância de preços. Perguntar / Pedir preço O preço a que um vendedor está oferecendo para vender uma opção ou um estoque. Consulte também Atribuição. Atribuído (um exercício) Notificação recebida de uma atribuição pela OCC. Consulte também Atribuição. Cessão Notificação pela OCC a um membro compensador de que o proprietário de uma opção exerceu seus direitos. Para opções de ações e índices, a OCC faz atribuições de forma aleatória. Ver também Entrega e Exercício. Opção At-the-money / At-the-money Um termo que descreve uma opção com um preço de exercício igual ao preço de mercado atual do estoque subjacente. Averaging down Comprar mais de um estoque ou uma opção a um preço mais baixo do que a compra original para reduzir o custo médio. Backspread Um spread Delta-neutro composto por opções mais longas do que opções curtas no mesmo instrumento subjacente. Esta posição geralmente beneficia de um grande movimento em qualquer direção no instrumento subjacente. (Ou opções combinadas com uma posição no estoque subjacente) que podem potencialmente lucrar com uma queda no preço do estoque subjacente. Bear spread (call) A escrita simultânea de uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo ea compra de outra opção de compra com um preço de exercício mais elevado. Exemplo: escrevendo 1 XYZ maio de 60 chamada e compra 1 XYZ maio 65 chamada. Bear spread (put) A compra simultânea de uma opção de venda com um preço de exercício mais elevado ea escrita de outra opção de venda com um preço de exercício mais baixo. Exemplo: comprar 1 XYZ maio 60 colocar e escrever 1 XYZ maio 55 colocar. Um adjetivo descrevendo a opinião de que um estoque, ou um mercado em geral, irá diminuir no preço uma perspectiva negativa ou pessimista. Uma medida de quão de perto o movimento de um estoque individual acompanha o movimento de todo o mercado de ações. Preço de oferta / lance Preço a que um comprador está disposto a comprar uma opção ou um estoque. Black-Scholes formula O primeiro modelo amplamente utilizado para o preço das opções. Esta fórmula é usada para calcular um valor teórico para uma opção usando preços de ações atuais, dividendos esperados, preço de exercício de opções, taxas de juros esperadas, tempo de vencimento e volatilidade esperada do estoque. Enquanto o modelo de Black-Scholes não descreve perfeitamente os mercados de opções do mundo real, é freqüentemente usado na avaliação e negociação de opções. BOX Opções Exchange Box spread Uma opção de quatro lados spread que envolve uma chamada longa e um curto colocar a um preço de greve, além de uma chamada curta e um longo colocar a outro preço de greve. Exemplo: compra 1 XYZ maio 60 chamada e escrita 1 XYZ maio 65 chamada simultaneamente compra 1 XYZ maio 65 põr e escrever 1 maio 60 põr. Ponto (s) de equilíbrio O preço (ões) em que uma estratégia de opções não resulta em lucro nem perda. Enquanto um ponto de equilíbrio de estratégias é normalmente declarado a partir da data de expiração das opções, um modelo teórico de precificação de opções pode ser usado para determinar o ponto de equilíbrio de estratégias para outras datas também. Uma pessoa agindo como um agente para fazer transações de valores mobiliários. Um executivo de contas ou um corretor em uma corretora que lida diretamente com os clientes. Um corretor do assoalho no assoalho de troca de uma troca executa realmente alguém ordens negociando do elses. Espectro de alta (ou bullish) Uma de uma variedade de estratégias envolvendo duas ou mais opções (ou opções combinadas com uma posição de estoque subjacente) que podem potencialmente lucrar com um aumento no preço do estoque subjacente. Bull spread (call) A compra simultânea de uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo ea escrita de outra opção de compra com um preço de exercício mais elevado. Exemplo: comprar 1 XYZ maio 60 chamada e escrever 1 XYZ maio 65 chamada. Bull spread (put) A escrita simultânea de uma opção de venda com um preço de exercício mais elevado e a compra de outra opção de venda com um preço de exercício mais baixo. Exemplo: escrever 1 XYZ maio de 60 colocar, e comprar 1 XYZ maio 55 colocar. Um adjetivo descrevendo a opinião de que um estoque, ou o mercado em geral, vai subir de preço uma perspectiva positiva ou otimista. Butterfly spread Uma estratégia que envolve três preços de exercício com risco limitado e potencial de lucro limitado. Estabelecer uma chamada longa borboleta, comprando uma chamada no menor preço de greve, escrevendo duas chamadas no meio greve preço e comprar uma chamada no mais alto preço de exercício. Estabelecer uma borboleta muito tempo comprando um colocado no preço de greve mais alto, escrevendo duas coloca no preço médio de greve e comprando um colocado ao preço de greve mais baixo. Por exemplo, uma chamada longa borboleta pode incluir a compra de 1 XYZ maio 55 chamada, escrever 2 XYZ maio 60 chamadas e comprar 1 XYZ maio 65 chamada. Uma posição de chamada coberta que inclui uma compra de ações e um número equivalente de chamadas escritas ao mesmo tempo. Esta posição pode ser uma ordem combinada com ambos os lados (comprar ações e escrever chamadas) executadas simultaneamente. Exemplo: comprar 500 ações XYZ estoque e escrever 5 XYZ maio 60 chamadas. Consulte também Chamada coberta / Chamada de chamada coberta. C2 Opções Exchange Calendário spread Uma estratégia de opções que geralmente envolve a compra de uma opção (s) mais longa (call ou put) ea escrita de um número igual de opções mais próximas do mesmo tipo e preço de exercício. Exemplo: comprar 1 XYZ May 60 call (parcela de longo prazo do spread) e escrever 1 XYZ março 60 call (parcela de curto prazo do spread). Veja também Espalhamento horizontal. Opção de compra Um contrato de opção que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o título subjacente a um determinado preço (seu preço de exercício) por um determinado período fixo (até sua expiração). Para o autor de uma opção de compra, o contrato representa a obrigação de vender o produto subjacente se a opção for atribuída. Carry / Carrying cost A despesa de juros sobre o dinheiro emprestado para financiar uma posição de títulos. Valor de liquidação financeira A diferença entre o preço de exercício da opção a ser exercida eo valor de liquidação do exercício no índice no dia em que a opção de índice é exercida. Consulte também Montante de liquidação de exercício. Chicago Board Options Exchange Classe de opções Um termo referente a todas as opções do mesmo tipo (chamadas ou puts) cobrindo o mesmo estoque subjacente. Transacção de fechamento / encerramento Uma redução ou eliminação de uma posição aberta pela compra ou venda compensada apropriada. Uma transação de venda fecha uma posição de opção longa existente. Uma transação de compra fecha uma posição de opção curta existente. Esta transação reduz o interesse aberto para a opção específica envolvida. Preço de fechamento O preço final de um título em que uma transação foi feita. Veja também Preço de liquidação. Uma estratégia protetora em que uma chamada escrita e uma posição longa são tomadas de encontro a uma posição comprada previamente possuída do estoque. As opções normalmente têm diferentes preços de exercício (ponha greve inferior a greve de chamada). Os meses de expiração podem ou não ser os mesmos. Por exemplo, se o investidor comprado anteriormente XYZ Corporation em 46 e subiu para 62, o investidor poderia estabelecer um colar envolvendo a compra de um maio de 60 colocar ea escrita de um 65 de maio chamada para proteger alguns dos lucros não realizados no XYZ Posição de ações da empresa. O investidor também pode usar o inverso (uma chamada longa combinada com um escrito colocar), se ele já estabeleceu uma posição de ações curtas em XYZ Corporation. Veja também Fence. Garantias Valores mobiliários contra os quais são feitos empréstimos. Se o valor dos títulos (em relação ao empréstimo) diminui para um nível inaceitável, isso desencadeia uma chamada de margem. Como tal, o investidor é convidado a postar garantia adicional ou os títulos são vendidos para reembolsar o empréstimo. Combinação Um arranjo de opções envolvendo duas posições longas, duas curtas, ou uma longa e uma curta. As posições podem ter greves diferentes ou meses de vencimento. O termo combinação varia de acordo com o investidor. Exemplo: uma combinação longa pôde comprar 1 XYZ maio 60 chamada e vender 1 XYZ maio 60 põr. Condor spread Uma estratégia que envolve quatro preços de exercício com risco limitado e potencial de lucro limitado. Estabelecer uma chamada de longa chamada de condor, comprando uma chamada na greve mais baixa, escrevendo uma chamada na segunda greve, escrevendo outra chamada na terceira greve e comprando uma chamada na quarta (maior) greve. Esta propagação é também referida como uma borboleta flat-top. Ordem de contingência Uma ordem para executar uma transação em uma segurança que depende do preço de outra segurança. Um exemplo pode ser vender o XYZ maio de 60 chamada em 2,00, contingente em XYZ estoque está em ou abaixo de 59. Tamanho do contrato O montante do activo subjacente coberto pelo contrato de opção. Isto é 100 partes para 1 opção de equidade a menos que ajustado para um evento especial. Consulte também Ajustes. Conversão Uma estratégia de investimento em que uma longa e uma chamada curta com o mesmo preço de greve e expiração combinam com ações longas para bloquear um lucro quase sem risco. Por exemplo, a compra de 100 ações XYZ, escrevendo 1 XYZ maio de 60 chamada e comprando 1 XYZ maio 60 colocar a preços desejáveis. O processo de execução desses negócios de três lados é às vezes chamado de arbitragem de conversão. Consulte também Reversão / Conversão reversa. Para fechar uma posição aberta. Este termo descreve o mais frequentemente a compra de uma opção ou de um estoque para fechar para fora uma posição curta existente para um lucro ou uma perda. Chamada coberta / escrita de chamada coberta Uma estratégia de opção em que uma opção de compra é escrita contra uma quantidade equivalente de estoque longo. Exemplo: escrever 2 chamadas XYZ May 60 enquanto possui 200 ações ou mais de ações XYZ. Consulte também Comprar-escrever e Substituir. Combinação coberta Uma estratégia em que uma chamada e uma posta com a mesma expiração, mas diferentes preços de exercício, são escritos contra cada 100 ações da ação subjacente. Exemplo: escrevendo 1 XYZ maio de 60 chamar e escrever 1 XYZ maio 55 colocar e comprar 100 ações XYZ. Na realidade, esta não é uma estratégia totalmente coberta porque atribuição no curto colocar exige a compra de ações adicionais. Opção coberta Uma posição de opção curta aberta totalmente compensada por uma posição de ação ou opção correspondente. Uma chamada coberta poderia ser compensada por ações longas ou uma chamada longa, enquanto uma oferta coberta poderia ser compensada por uma posição comprada ou uma posição estoque curto. Isso garante que, se o proprietário da opção exercícios, o escritor da opção não terá um problema cumprindo os requisitos de entrega. Consulte também Escrita de opção de compra descoberta e Escrita de opção de venda não coberta. O put cash-secured é uma estratégia de opção em que uma opção de venda é escrita contra uma quantidade suficiente de dinheiro (ou letras do Tesouro) para pagar a compra de ações se a opção curta é atribuída. Straddle coberto Uma estratégia de opção em que uma chamada e uma posta com o mesmo preço de exercício e expiração são escritas contra cada 100 ações da ação subjacente. Exemplo: escrever 1 XYZ maio de 60 chamada e 1 XYZ maio de 60 colocar, e comprar 100 partes de ações XYZ. Na realidade, esta não é uma estratégia totalmente coberta porque atribuição no curto colocar exige a compra de ações adicionais. Dinheiro recebido em uma conta de um depósito ou de uma transação que resulta em aumentar o saldo de caixa de contas. Difusão de crédito Uma estratégia de spread que aumenta o saldo de caixa das contas quando estabelecido. Um bull spread com put e um bear spread com calls são exemplos de spreads de crédito. Uma medida da taxa de variação em um Delta de opções para uma mudança de uma unidade no preço do estoque subjacente. Veja também Delta. As datas de validade aplicáveis às diferentes séries de opções. Tradicionalmente, houve três ciclos: março, junho, setembro e dezembro. Hoje, a maioria das opções de ações expira em um ciclo híbrido, que envolve quatro séries de opções: os dois meses de calendário mais próximos e os próximos dois meses do ciclo tradicional para o qual Classe de opções foi atribuído. Por exemplo, em 01 de janeiro, uma ação no ciclo de janeiro será opções de negociação que expira nestes meses: janeiro, fevereiro, abril e julho. Após o vencimento de janeiro, os meses pendentes serão fevereiro, março, abril e julho. Um tipo de ordem de opção que instrui o corretor a cancelar qualquer porção não preenchida da ordem no fechamento da negociação no dia em que a ordem foi inserida pela primeira vez. Uma posição (ação ou opção) que é aberta e fechada no mesmo dia. Dinheiro pago de uma conta de uma retirada ou uma transação que resulta em diminuir o saldo de caixa. Distribuição de débito Uma estratégia de spread que diminui o saldo de caixa das contas quando estabelecido. Um bull spread com calls e um bear spread com puts são exemplos de spreads de débito. Um termo usado para descrever como o valor teórico de uma opção corroa ou diminui com a passagem do tempo. A decaimento temporal é especificamente quantificada por Theta. O processo de cumprimento dos termos de um contrato de opção escrita quando a notificação de cessão foi recebida. No caso de uma chamada de capital curto, o escritor deve entregar ações e em troca recebe dinheiro para as ações vendidas. No caso de um short equity put, o escritor paga em dinheiro e em troca recebe o estoque. Uma medida da taxa de variação no valor teórico das opções para uma variação de uma unidade no preço da ação subjacente. Derivativo / Derivativo Uma garantia financeira cujo valor é determinado em parte pelo valor e características de outro título conhecido como o título subjacente. Diagonal spread Uma estratégia que envolve a compra e escrita simultânea de duas opções do mesmo tipo que têm diferentes preços de exercício e diferentes datas de validade. Exemplo: compra 1 de maio 60 chamada e escrita 1 março 65 chamada. Um adjetivo usado para descrever uma opção que está negociando a um preço inferior ao seu valor intrínseco (ou seja, negociando abaixo da paridade). Discrição Liberdade dada por um investidor ao seu executivo de conta para usar o julgamento sobre a execução de uma ordem. A discrição pode ser limitada, como no caso de uma ordem limitada que dê a flexibilidade do preço do corretor de piso além do preço limite declarado para usar seu julgamento na execução da ordem. A discrição também pode ser ilimitada, como no caso de uma ordem de mercado não mantida. Exercício inicial Uma característica das opções de estilo americano que permite ao proprietário exercer uma opção a qualquer momento antes da expiração. Troca de Opções EDGX Em uma conta de margem, o patrimônio é a diferença entre os títulos detidos e os empréstimos de margem devidos. O investidor mantém este montante depois de todas as posições são fechadas e todos os empréstimos margem pagos. Opção de ações Uma opção sobre ações de uma ação ordinária individual ou de um fundo negociado em bolsa. Estratégia equivalente Uma estratégia que tem o mesmo perfil de risco-recompensa como outra estratégia. Por exemplo, um longo maio de 60-65 chamada propagação vertical é equivalente a um curto Maio 60-65 colocar propagação vertical. Veja também Posição sintética. Opção de estilo europeu Opção que pode ser exercida somente durante um período especificado, imediatamente antes da expiração. Veja também a opção de estilo americano. Data Ex-data / Ex-dividendo O dia antes da data em que um investidor deve ter comprado as ações para receber o dividendo. Na data ex-dividendo, o preço de fechamento dos dias anteriores é reduzido pelo valor do dividendo, porque os compradores das ações na data ex-dividendo não receberão o pagamento do dividendo. Essa data às vezes é referida simplesmente como a ex-data e pode se aplicar a outras situações (por exemplo, divisões e distribuições). Se você comprar um estoque na ex-data para uma divisão ou distribuição, você não tem direito ao estoque dividido ou à distribuição. No entanto, o preço de abertura para o estoque terá sido reduzido por um montante adequado, como na data ex-dividendo. Publicações financeiras semanais, tais como Barrons, muitas vezes incluem uma existências ex-data como parte de suas tabelas de ações. Fundos negociados em bolsa (ETFs) Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são fundos de índice ou confianças alistados em uma troca e negociados em uma forma similar como um único capital. O primeiro ETF surgiu em 1993 com o conceito AMEXs de uma cesta negociável de ações Standard amp Poors Depositary Receipt (SPDR). Hoje, o número de ETFs que comercializam opções continua a crescer e diversificar. Os investidores podem comprar ou vender ações no desempenho coletivo de uma carteira de ações inteira (ou uma carteira de títulos) como um único título. Os fundos negociados em bolsa permitem que os investidores desfrutem de algumas das características mais favoráveis da negociação de ações, como liquidez e facilidade de estilo de ações, em um ambiente de investimento de índices mais tradicional. Para invocar os direitos concedidos ao proprietário de um contrato de opção. No caso de uma chamada, o proprietário da opção compra o estoque subjacente. No caso de um put, o proprietário da opção vende o estoque subjacente. Exercício por processamento de exceção Um procedimento usado pela OCC como uma conveniência operacional para membros de compensação. No âmbito deste processo, a OCC assume que um membro compensador ofereceu avisos de exercício para opções que estão dentro do dinheiro por valores-limite, a menos que especificamente instruído a não fazê-lo. Este procedimento protege o proprietário de perder o valor intrínseco da opção por causa da falta de exercício. A menos que instruído a não fazê-lo, todas as opções de ações em circulação que estão em contas de clientes são exercidas se estiverem dentro do dinheiro por um montante especificado. Preço de exercício O preço que o proprietário de uma opção pode comprar (chamar) ou vender (colocar) o estoque subjacente. Usado de forma intercambiável com greve ou preço de exercício. Montante de liquidação de exercício A diferença entre o preço de exercício da opção a ser exercida e o valor de liquidação de exercício do índice no dia em que a opção de índice é exercida. Ciclo de validade As datas de validade aplicáveis às diferentes séries de opções. Tradicionalmente, houve três ciclos: março, junho, setembro, dezembro. Hoje, as opções de ações expiram em um ciclo híbrido que envolve quatro séries de opções: os dois meses de calendário mais próximos e os próximos dois meses do ciclo tradicional para o qual essa classe de Opções foram atribuídas. Por exemplo, em 01 de janeiro, uma ação no ciclo de janeiro será opções de negociação que expira nestes meses: janeiro, fevereiro, abril e julho. Após o vencimento de janeiro, os meses pendentes serão fevereiro, março, abril e julho. Data de expiração A data em que uma opção e o direito de o exercer deixam de existir. Vencimento Sexta-feira O último dia útil anterior à data de expiração das opções durante a qual as compras e vendas de opções podem ser feitas. Para opções de capital, esta é geralmente a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Se a terceira sexta-feira do mês for feriado de troca, o último dia de negociação é a quinta-feira imediatamente anterior à terceira sexta-feira. Mês de expiração O mês em que a data de vencimento ocorre. Uma estratégia protetora em que uma chamada escrita e uma postagem longa são adicionadas a uma posição comprada previamente possuída do estoque, consultada também como um colar. As opções podem ter o mesmo preço de exercício ou preços de exercício diferentes. Os meses de vencimento podem ou não ser os mesmos. Por exemplo, se o investidor adquiriu anteriormente a XYZ Corporation em 46 e subiu para 62, um investidor poderia estabelecer um colar envolvendo a compra de uma oferta de 60 de maio ea redação de uma chamada de 65 de maio como forma de proteger parte do lucro não realizado Na posição de ações da XYZ Corporation. Um investidor também pode usar o inverso (uma chamada longa combinada com um escrito colocar), se ele já estabeleceu uma posição de curto estoque em XYZ Corporation. Fill-or-kill order (FOK) Um tipo de ordem de opções que exige que a ordem seja executada completamente ou não. Uma ordem de preenchimento ou eliminação é semelhante a uma ordem de todos ou nenhum (AON). A diferença é que, se a ordem não pode ser completamente executada (ou seja, preenchido na sua totalidade), logo que é anunciado na multidão de negociação, é morto (cancelado) imediatamente. Ao contrário de uma ordem AON, uma ordem FOK não pode ser usada como parte de uma ordem good-til-cancelada. FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) O maior regulador independente para todas as empresas de valores mobiliários que fazem negócios nos Estados Unidos. Corredor do assoalho Um comerciante no assoalho de troca que executa ordens negociando para outras pessoas. Floor trader Um membro de troca no pregão que compra e vende para sua própria conta. Análise fundamental Um método de prever os preços das ações com base no estudo de lucros, vendas, dividendos, e assim por diante. Fungibilidade Intercambiabilidade resultante da padronização. Opções listadas em bolsas nacionais são fungíveis, enquanto over-the-counter opções geralmente não são. As classes de opções listadas e negociadas em mais de uma bolsa nacional são referidas como opções de lista múltipla / transacções múltiplas. Uma medida da taxa de variação em um Delta de opções para uma mudança de uma unidade no preço do estoque subjacente. Veja também Delta. Ordem Good-til-cancelada (GTC) Um tipo de ordem limite que permanece em vigor até que seja executado (preenchido) ou cancelado. Isso é diferente de uma ordem diária, que expira se não for executada até o final do dia de negociação. Se não for executada, uma ordem de opções GTC é automaticamente cancelada na expiração das opções. Posição Hedge / Hedged Uma posição estabelecida com a intenção específica de proteger uma posição existente. Por exemplo, um proprietário de ações ordinárias pode comprar uma opção de venda para se proteger contra uma possível queda do preço das ações. Volatilidade histórica Medida das variações reais dos preços das acções durante um período específico. Veja também Desvio padrão. Qualquer pessoa que tenha feito uma transação de compra de abertura, chamada ou colocada, e tem essa posição em uma conta de corretagem. Difusão horizontal Uma estratégia de opções que geralmente envolve a compra de uma opção de longo prazo (call or put) e a escrita de um número igual de opções de prazo mais próximo do mesmo tipo e preço de exercício. Exemplo: comprar 1 XYZ May 60 call (parcela de longo prazo do spread) e escrever 1 XYZ março 60 call (parcela de curto prazo do spread). Consulte também Distribuição do calendário. Ordem de cancelamento imediato (IOC) Um tipo de ordem de opção que dá à multidão de negociação uma oportunidade de tomar o outro lado do comércio. Após o anúncio, a ordem é parcial ou totalmente preenchida com qualquer saldo remanescente imediatamente cancelado. Uma ordem de COI, considerada um tipo de ordem diária, não pode ser usada como parte de uma ordem de boa ordem, uma vez que é cancelada logo após a entrada. A diferença entre ordens de preencher ou matar (FOK) e ordens do COI é que uma ordem do COI pode ser parcialmente executada. Volatilidade implícita O percentual de volatilidade que produz o melhor ajuste para todos os preços de opção subjacentes a essa ação subjacente. Veja também Volatilidade individual. In-the-money / In-the-money Um termo usado para descrever uma opção com valor intrínseco. Para opções padrão, uma opção de compra é in-the-money se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício. Uma compilação de vários preços de ações em um único número. Exemplo: o Índice SampP 100. Opção de índice Uma opção cujo interesse subjacente é um índice. Geralmente, as opções de índice são liquidadas em dinheiro. Volatilidade individual O percentual de volatilidade que justifica um preço de opções, em oposição à volatilidade histórica ou volatilidade implícita. Um modelo teórico de precificação pode ser usado para gerar uma volatilidade individual de opções quando os cinco fatores quantificáveis restantes (preço das ações, tempo até a expiração, preço de exercício, taxas de juros e dividendos em dinheiro) são registrados junto com o preço da opção. Instituição Uma empresa de gestão de investimento profissional. Tipicamente, este termo descreve gerentes do dinheiro tais como bancos, fundos de pensão, fundos mútuos e companhias de seguro. Valor intrínseco A parcela em dinheiro de um prêmio de opções. Veja também In-the-money. Borboleta de ferro Uma estratégia de opção com risco limitado e potencial de lucro limitado que envolve tanto uma longa (ou curta) straddle. E um estrangulamento curto (ou longo). Uma borboleta de ferro contém quatro opções. É equivalente a uma propagação de borboleta regular que contém apenas três opções. Por exemplo, uma borboleta de ferro curto pode incluir a compra de 1 XYZ maio de 60 chamada e 1 de maio de 60 colocar e escrever 1 XYZ maio 65 chamada e escrever 1 XYZ maio 55 colocar. Intercâmbio Internacional de Valores ISE Gemini International Valores Mobiliários Gemini Uma medida da taxa de variação de um valor teórico das opções para uma alteração de uma unidade na premissa de volatilidade. Uma medida de alavancagem. A variação percentual esperada no valor de uma opção para uma alteração no valor do produto subjacente. Último dia de negociação O último dia útil antes da data de expiração das opções durante a qual as compras e vendas de opções podem ser feitas. Para opções de capital, esta é geralmente a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Se a terceira sexta-feira do mês for feriado de troca, o último dia de negociação é a quinta-feira imediatamente anterior à terceira sexta-feira. LEAPS (Long Term Equity AnticiPation Securities) / Opções de Longo Prazo Chamadas e puts com prazo de validade superior a nove meses quando listadas. Atualmente, o capital LEAPS tem duas séries a qualquer momento com um vencimento em janeiro. Um termo que descreve um lado de uma posição com dois ou mais lados. Quando um comerciante pernas em um spread, eles estabelecem um lado em primeiro lugar, na esperança de um movimento favorável preço, a fim de executar o outro lado a um preço melhor. Este é um método de alto risco para estabelecer uma posição de spread. Um termo que descreve a maior porcentagem de lucro ou perda potencial quando uma determinada quantidade de dinheiro controla uma segurança com um valor de face muito maior. Por exemplo, uma opção de compra permite que o proprietário assuma o potencial de valorização de 100 ações, investindo uma quantidade muito menor do que a necessária para comprar o estoque. Se o estoque aumenta em 10, por exemplo, a opção pode dobrar em valor. Por outro lado, uma queda no preço de 10 ações pode resultar na perda total do preço de compra da opção. Ordem de limite Uma ordem de negociação colocada com um corretor para comprar ou vender ações ou opções a um preço específico. Liquidez / Mercado Líquido Ambientes de negociação caracterizados por alto volume de negociação, um estreito spread entre os preços de compra e venda e a capacidade de negociar encomendas de maior porte sem mudanças de preços significativas. Opção listada Um put ou call negociado em uma troca de opções nacional. Em contrapartida, as opções de balcão geralmente têm termos não-padrão ou negociados. Posição de opção comprada A posição de um adquirente de opção (proprietário) que representa o direito de comprar ações (no caso de uma chamada) ou de vender ações (no caso de uma venda) a um preço especificado (preço de exercício) em ou Antes de alguma data no futuro (a data de vencimento). Essa posição resulta de uma transação de compra de abertura (longa ou longa). Posição comprada em estoque Uma posição na qual um investidor comprou e possui ações. Margem / exigência de margem O capital mínimo necessário para apoiar uma posição de investimento. Comprar em margem refere-se a parte de empréstimo do preço de compra de um título de uma corretora. Mark-to-market Processo contábil pelo qual o preço dos títulos mantidos em uma conta são avaliados diariamente para refletir o preço de fechamento ou as cotações de fechamento do mercado. Como resultado, o patrimônio em uma conta é atualizado diariamente para refletir corretamente os preços de segurança corretamente. Ordem de mercado Uma ordem de negociação colocada com um corretor para comprar ou vender imediatamente um estoque ou opção ao melhor preço disponível. Cotações de mercado Cotações dos melhores preços de compra / venda atuais para uma opção ou ação no mercado (um piso de negociação de câmbio). O investidor normalmente obtém essas informações de uma corretora. No entanto, para as opções listadas e ações, essas cotações são amplamente divulgados e disponíveis através de vários serviços de cotação comercial. Criador de mercado Um membro de bolsa no pregão que compra e vende opções para sua própria conta e que tem a responsabilidade de fazer lances e ofertas e manter um mercado justo e ordenado. Ver também Especialista / grupo especialista / sistema especialista. Sistema de fabricante de mercado (concorrente) Um método de fornecimento de liquidez nos mercados de opções, tendo os fabricantes de mercado em concorrência uns com os outros. Como alternativa a um sistema especializado, eles também são responsáveis por fazer mercados justos e ordenados em uma determinada classe de opções. Ordem de mercado não-mantida Um tipo de ordem de mercado que permite ao investidor dar discrição ao corretor de chão em relação ao preço e / ou tempo de execução do negócio. Market-on-close order (MOC) Um tipo de ordem de opções que exige que uma ordem seja executada no fechamento da negociação ou perto dela no dia em que a ordem é inserida. Estratégia de casamento A compra simultânea de ações e opções de venda representando um número equivalente de ações. Esta é uma estratégia de risco limitada durante a vida das puts porque o estoque pode sempre ser vendido pelo menos pelo preço de exercício das puts compradas. Miami Options Exchange Uma fórmula matemática usada para calcular o valor teórico de uma opção. Veja também a fórmula de Black-Scholes. Opção de lista múltipla / múltipla-negociada Qualquer contrato de opção listado e negociado em mais de uma troca de opções nacional. Veja também Fungibility. Opção nua ou descoberta Uma opção de opção curta que não está totalmente garantida se a notificação de atribuição for recebida. Uma posição de chamada curta é descoberta se o escritor não tiver um estoque longo ou uma posição de chamada longa mais profunda no dinheiro. Uma posição de curto colocar é descoberto se o escritor não é estoque curto ou longo outro mais profundo-no-dinheiro colocado. Uma bolsa de valores nacional (operada pela NASDAQ OMX). Crédito líquido O dinheiro recebido em uma conta seja de um depósito ou de uma transação que resulta em aumentar o saldo de caixa das contas. Dinheiro pago de uma conta de uma retirada ou uma transação que resulta em diminuir o saldo de caixa. Um adjetivo descrevendo a crença de que um estoque ou o mercado em geral não aumentará nem diminuirá significativamente. Estratégia neutra Uma estratégia de opções (ou opções de ações e opções) espera se beneficiar de um resultado de mercado neutro. Ninety-ten (90/10) strategy A conservative option strategy in which an investor buys Treasury bills (or other liquid assets) with 90 of their funds, and buys call options (or put options or a mixture of both) with the balance. The proportions of this strategy are subject to change based on prevailing interest rates. NASDAQ OMX BX Options Market NASDAQ Options Market Non-equity option Any option that does not have common stock as the underlying asset. Non-equity options include options on futures, indexes, foreign currencies, Treasury security yields, etc. Not-held order A type of order that releases normal obligations implied by the other terms of the order. For example, a limit order designated as not-held allows discretion to the floor broker in filling the order when the market trades at the limit price of the order. In this case, there is no obligation to provide the customer with an execution if the market trades through the limit price on the order. See also Discretion and Market-not-held order . A national securities exchange (Operated by NYSE Euronext). NYSE Amex Options NYSE Arca Options Offer / Offer price The price at which a seller is offering to sell an option or a stock. Also known as ask or ask price. One-cancels-other order (OCO) A type of option order that treats two or more option orders as a package, whereby the execution of any one of the orders causes all the orders to be reduced by the same amount. For example, the investor would enter an OCO order if they wished to buy 10 May 60 calls or 10 June 60 calls or any combination of the two which when summed equaled 10 contracts. An OCO order may be a day order or a good-til-cancel order . Open interest The total number of outstanding option contracts on a given series or for a given underlying stock. Open outcry The trading method by which competing market makers and floor brokers representing public orders make bids and offers on the trading floor. Opening transaction An addition to, or creation of, a trading position. An opening purchase transaction adds long options to an investors total position, and an opening sale transaction adds short options. An opening option transaction increases that options open interest. A contract that gives the owner the right, but not the obligation, to buy or sell a particular asset (the underlying stock) at a fixed price (the strike price) for a specific period of time (until expiration). The contract also obligates the writer to meet the terms of delivery if the owner exercises the contract right. Option period The time from when a buyer or writer of an option creates an option contract to the expiration date sometimes referred to as an options lifetime. Option pricing curve A graphical representation of the estimated theoretical value of an option at one point in time, at various prices of the underlying stock. Option pricing model The first widely used model for option pricing was the Black Scholes. This formula can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. While the Black-Scholes model does not perfectly describe real-world options markets, it is still often used in the valuation and trading of options. Option writer The seller of an option contract who is obligated to meet the terms of delivery if the option owner exercises his or her right. This seller has made an opening sale transaction, and has not yet closed that position. Optionable stock A stock on which listed options are traded. Options Clearing Corporation (OCC) OCC is the worlds largest equity derivatives clearing organization. Founded in 1973, OCC operates under the jurisdiction of both the Securities and Exchange Commission (SEC) as a Registered Clearing Agency and the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) as a Derivatives Clearing Organization. OCC provides central counterparty (CCP) clearing and settlement services to 16 exchanges and trading platforms for options, financial futures, security futures and securities lending transactions. OTC option An over-the-counter option is traded in the over-the-counter market. OTC options are not listed on an options exchange and do not have standardized terms. These are to be distinguished from exchange-listed and traded equity options, which are standardized. See also Fungibility . Out-of-the-money / Out-of-the-money option A term used to describe an option that has no intrinsic value. The options premium consists entirely of time value. For standard contracts, a call option is out-of-the-money if the stock price is below its strike price. A put option is out-of-the-money if the stock price is above its strike price. See also Intrinsic value and Time value . Over-the-counter / Over-the-counter market A decentralized association of market participants, with many characteristics of an exchange, where trading takes place via an electronic network. An option strategy involving the writing of call options (wholly or partially) against existing long stock positions. This is different from the buy-write strategy that involves the simultaneous purchase of stock and writing of a call. See also Ratio write . Any person who has made an opening purchase transaction, call or put, and has that position in a brokerage account. A term used to describe an option contracts total premium when that premium is the same amount as its intrinsic value. For example, an option is worth parity when its theoretical value is equal to its intrinsic value. An option is said to be trading for parity when an option is trading for only its intrinsic value. Parity may be measured against the stocks last sale, bid or offer. Payoff diagram A chart of the profits and losses for a particular options strategy prepared in advance of the execution of the strategy. The diagram is a plot of expected profits or losses against the price of the underlying security. NASDAQ OMX PHLX Physical delivery option An option whose underlying entity is a physical good or commodity, like a common stock or a foreign currency. When its owner exercises that option, there is delivery of that physical good or commodity from one brokerage or trading account to another. The risk to an investor (option writer) that the stock price will exactly equal the strike price at expiration (that option will be exactly at-the-money). The investor will not know how many of their written(short) options will be assigned or whether a last second move in the underlying will leave any long options in - or out-of-the-money. The risk is that on the following Monday the option writer might have an unexpected long (in the case of a written put) or short (in the case of a written call) stock position, and thus be subject to the risk of an adverse price move. The combined total of an investors open option contracts (Calls and/or puts) and long or short stock. Position trading An investing strategy in which open positions are held for an extended period. 1. Total price of an option: intrinsic value plus time value. 2. Often (Erroneously) this word is used to mean the same as time value . Primary market For securities traded in more than one market, the primary market is usually the exchange where trading volume in that security is highest. Profit/loss graph A graphical presentation of the profit and loss possibilities of an investment strategy at one point in time (usually option expiration), at various stock prices. Put option An option contract that gives the owner the right to sell the underlying stock at a specified price (its strike price) for a certain, fixed period (until its expiration). For the writer of a put option, the contract represents an obligation to buy the underlying stock from the option owner if the option is assigned. No Q Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Ratio spread A term most commonly used to describe the purchase of an option(s), call or put, and the writing of a greater number of the same type of options that are out-of-the-money with respect to those purchased. All options involved have the same expiration date. For example, buying 5 XYZ May 60 calls and writing 6 XYZ May 65 calls. See also Ratio write . Ratio write An investment strategy in which stock is purchased and call options are written on a greater than one-for-one basis (more calls written than the equivalent number of shares purchased). For example, buying 500 shares of XYZ stock, and writing 6 XYZ May 60 calls. See also Ratio spread . Realized gains and losses The net amount received or paid when a closing transaction is made and matched with an opening transaction. Resistance A term used in technical analysis to describe a price area at which rising prices are expected to stop or meet increased selling activity. This analysis is based on historic price behavior of the stock. Reversal / Reverse conversion An investment strategy used mostly by professional option traders in which a short put and long call with the same strike price and expiration combine with short stock to lock in a nearly riskless profit. For example, selling short 100 shares of XYZ stock, buying 1 XYZ May 60 call, and writing 1 XYZ May 60 put at favorable prices. The process of executing these three-sided trades is sometimes called reversal arbitrage. See also Conversion . A measure of the expected change in an options theoretical value for a 1 change in interest rates. A trading action in which the trader simultaneously closes an open option position and creates a new option position at a different strike price, different expiration, or both. Variations of this include rolling up, rolling down, rolling out and diagonal rolling. The Securities and Exchange Commission. The SEC is an agency of the federal government that is in charge of monitoring and regulating the securities industry. Secondary market A market where securities are bought and sold after their initial purchase by public investors. Sector index An index that measures the performance of a narrow market segment, such as biotechnology or small capitalization stocks. Secured put / Cash-secured put An option strategy in which a put option is written against a sufficient amount of cash (or Treasury bills) to pay for the stock purchase if the short option is assigned. Series of options Option contracts on the same class having the same strike price and expiration month. For example, all XYZ May 60 calls constitute a series. Settlement The process by which the underlying stock is transferred from one brokerage account to another when equity option contracts are exercised by their owners and the inherent obligations assigned to option writers. Settlement price The official price at the end of a trading session. OCC establishes this price and uses it to determine changes in account equity, margin requirements and for other purposes. See also Mark-to-market . Short option position The position of an option writer that represents an obligation on the part of the options writer to meet the terms of the option if its owner exercises it. The writer can terminate this obligation by buying back (cover or close) the position with a closing purchase transaction. Short stock position A strategy that profits from a stock price decline. It is initiated by borrowing stock from a broker-dealer and selling it in the open market. This strategy is closed (covered) later by buying back the stock and returning it to the lending broker-dealer. Specialist / Specialist group / Specialist system One or more exchange members whose function is to maintain a fair and orderly market in a given stock or a given class of options. This is accomplished by managing the limit order book and making bids and offers for their own account in the absence of opposite market side orders. See also Market maker and Market maker system (competing) . A stock dividend issued by one company in shares of another corporate entity, such as a subsidiary corporation of the company issuing the dividend. Spread / Spread order A position consisting of two parts, each of which alone would profit from opposite directional price moves. As orders, these opposite parts are entered and executed simultaneously in the hope of (1) limiting risk, or (2) benefiting from a change of price relationship between the two parts. Standard deviation A statistical measure of price fluctuation. One use of the standard deviation is to measure how stock price movements are distributed about the mean. See also Volatility . Standardization Interchangeability resulting from standardization. Options listed on national exchanges are fungible, while over-the-counter options generally are not. Classes of options listed and traded on more than one national exchange are referred to as multiple-listed / multiple-traded options. Stock dividend A dividend paid in shares of stock rather than cash. See also Spin-off . Stock split An increase in the number of outstanding shares by a corporation through the issuance of a set number of shares to a shareholder for a set number of shares that the shareholder already owns. For example, a corporation might declare a 2-for-1 stock split. This means that for every share of stock an investor owns, he/she will be given another, thus owning two shares instead of one. There will be a corresponding reduction in equity value per share. In this case, the new shares (post-split) will be worth one-half their previous value but the investor will own twice as many shares. Stop order A type of contingency order, often erroneously known as a stop-loss order, placed with a broker. It becomes a market order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specified price. See also Stop-limit order . Stop-limit order A type of contingency order placed with a broker that becomes a limit order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specific price. A trading position involving puts and calls on a one-to-one basis in which the puts and calls have the same strike price, expiration and underlying stock. When both options are owned, the position is called a long straddle. When both options are written, it is a short straddle. Example: a long straddle might be buying 1 XYZ May 60 call and buying 1 XYZ May 60 put. Strike / Strike price The price at which the owner of an option can purchase (call) or sell (put) the underlying stock. Used interchangeably with striking price or exercise price. Strike price interval The normal price differential between option strike prices. Exchange rules for strike intervals have changed over the years, and many stocks are now listed in 1 increments or smaller. In general, strike intervals in equity options are listed in 2.50 increments for strikes under 50 and in 5 increments from 50 up to 200. Over 200, strikes are listed in 10 increments. As mentioned, many stocks are now exempt from standard listing procedures and strike increments will vary. Suitability A requirement that any investing strategy fall within the financial means and investment objectives of an investor or trader. A term used in technical analysis to describe a price area at which falling prices are expected to stop or meet increased buying activity. This analysis is based on previous price behavior of the stock. Synthetic long call A long stock position combined with a long put of the same series as that call. Synthetic long put A short stock position combined with a long call of the same series as that put. Synthetic long stock A long call position combined with a short put of the same series. Synthetic position A strategy involving two or more instruments that have the same risk-reward profile as a strategy involving only one instrument. Synthetic short call A short stock position combined with a short put of the same series as that call. Synthetic short put A long stock position combined with a short call of the same series as that put. Synthetic short stock A short call position combined with a long put of the same series. Technical analysis A method of predicting future stock price movements based on the study of historical market data such as the prices themselves, trading volume, open interest, the relation of advancing issues to declining issues, short selling volume and others. Theoretical option pricing model A formula that can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. Theoretical value The estimated value of an option derived from a mathematical model. See also Model and Black-Scholes formula . A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in time to the options expiration date. See also Time decay . The minimum price increment for an options bid or ask. Time decay A term used to describe how the theoretical value of an option erodes or reduces with the passage of time. Time decay is specifically quantified by Theta. Time spread An option strategy that generally involves the purchase of a farther-term option (call or put) and the writing of an equal number of nearer-term options of the same type and strike price. Example: buying 1 XYZ May 60 call (far-term portion of the spread) and writing 1 XYZ March 60 call (near-term portion of the spread). Also known as calendar spread or horizontal spread. Time value The part of an options total price that exceeds its intrinsic value. The premium of an out-of-the-money option consists entirely of time value. 1. Any investor who makes frequent purchases and sales. 2. A member of an exchange who conducts his or her buying and selling on the trading floor of the exchange. Trading pit A specific location on the trading floor of an exchange designated for the trading of a specific option class or stock. Transaction costs All of the charges associated with executing a trade and maintaining a position. These include brokerage commissions, fees for exercise and/or assignment, exchange fees, SEC fees and margin interest. In academic studies, the spread between bid and ask is taken into account as a transaction cost. Type of options The classification of an option contract as either a put or a call. Uncovered call option writing A short call option position in which the writer does not own an equivalent position in the underlying security represented by his or her option contracts. Uncovered put option writing A short put option position in which the writer does not have a corresponding short position in the underlying security or has not deposited, in a cash account, cash or cash equivalents equal to the exercise value of the put. Underlying security The security subject to being purchased or sold upon exercise of the option contract. A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in the volatility assumption. See also Kappa and Delta . Vertical spread Most commonly used to describe the purchase of one option and writing of another where both are of the same type and of same expiration month, but have different strike prices. Example: buying 1 XYZ May 60 call and writing 1 XYZ May 65 call. See also Bull (or bullish) spread and Bear (or bearish) spread . Volatility A measure of stock price fluctuation. Mathematically, volatility is the annualized standard deviation of a stocks daily price changes. See also Historic volatility. Individual volatility and Implied volatility Write / Writer To sell an option that is not owned through an opening sale transaction. While this position remains open, the writer is subject to fulfilling the obligations of that option contract i. e. to sell stock (In the case of a call) or buy stock (In the case of a put) if that option is assigned. An investor who so sells an option is called the writer, regardless of whether the option is covered or uncovered. XYZ / XYZ Corporation A fictitious company used as the underlying stock throughout the OIC website. No Y Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Official OIC Sponsors This web site discusses exchange-traded options issued by The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. Cópias deste documento podem ser obtidas do seu corretor, de qualquer troca sobre quais opções são negociadas ou entrando em contato com a Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorservicestheocc). Copy 1998-2016 The Options Industry Council - Todos os direitos reservados. Consulte nossa Política de Privacidade e nosso Contrato de Usuário. Siga-nos: O usuário reconhece a revisão do Contrato de Usuário e Política de Privacidade que regem este site. A utilização contínua constitui a aceitação dos termos e condições nele estabelecidos.
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